El Tesoro Público español ha colocado este martes 3.020,3 millones de euros en una nueva subasta de letras, situándose en la parte intermedia del rango previsto, y lo ha hecho reduciendo la rentabilidad ofrecida a los inversores en el plazo de tres meses, pero incrementándola en el de nueve meses, de acuerdo con los datos difundidos por el Banco de España.
La demanda conjunta ha rebasado los 5.547 millones de euros, casi el doble del importe finalmente adjudicado en los mercados, lo que continúa poniendo de manifiesto el fuerte apetito de los inversores por la deuda pública española.
En detalle, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha asignado 1.045,38 millones de euros en la subasta de letras a tres meses, frente a unas solicitudes que han superado los 2.121 millones de euros, y el interés marginal se ha fijado en el 1,947%, ligeramente por debajo del 1,978% registrado en la puja anterior.
En la subasta a 9 meses, el Tesoro ha adjudicado 1.974,877 millones de euros, también por debajo de los 3.424,9 millones de euros reclamados por los inversores, mientras que la rentabilidad marginal ha repuntado hasta el 2,022%, algo por encima del 2,008% ofrecido en la anterior emisión de este mismo tipo de papel.
Tras la operación de este martes, el Tesoro Público español regresará a los mercados de deuda el próximo 19 de febrero con una emisión de bonos y obligaciones del Estado, con la que completará el calendario de subastas previsto para el mes de febrero.
Necesidades de financiación de 55.000 millones de euros en 2026
El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones para 2026, la misma cifra que en 2025. La estrategia de financiación del Tesoro Público estará condicionada este año por el buen momento de la economía española y la responsabilidad presupuestaria, según el Ministerio de Economía.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este año, 50.000 millones de euros serán para deuda a medio y largo plazo, esto es, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que 5.000 millones serán para emitir letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.
En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán este año los 285.693 millones de euros, un 4,2% más respecto al cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), debido a las mayores amortizaciones que se producirán en 2026.
De esta cantidad bruta programada para este año, 176.935 millones de euros corresponden a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo previsto para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que se prevén 108.758 millones de euros para letras del Tesoro, casi un 5,9% más respecto al cierre estimado para el año pasado (102.728 millones de euros).
En 2025, por quinto año consecutivo, se mantuvo la vida media de la deuda española en el entorno de los ocho años.
En concreto, según datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se situó en 2025 en 7,93 años, su nivel más alto desde 2021, cuando alcanzó los 7,99 años.