QUIÉN ES QUIÉN
A MANO ALZADA
En el transcurso del primer semestre del año, los estrenos bursátiles, conocidos como ofertas públicas de venta (OPV) o IPO, han evidenciado ‘resiliencia’ frente a la ‘volatilidad del mercado’, de acuerdo con un análisis publicado por la consultora EY.
El informe detalla que estos lanzamientos en España han seguido una tendencia similar a la dinámica global, con especial atención a la reciente IPO de Cirsa, una compañía del sector del juego y entretenimiento, ‘una de las principales IPOs europeas en lo que va de año, ya que ha supuesto una valoración para la empresa de 2.500 millones de euros y unos ingresos obtenidos por la colocación de nuevas acciones y acciones ya existentes por un total de 453 millones’.
A nivel mundial, el mercado de IPOs contabilizó 539 nuevas colocaciones, alcanzando un valor de 61.400 millones de dólares (52.239 millones de euros), lo que representa un incremento del 17% en comparación con el periodo similar del año anterior.
SOLIDEZ DE LAS EMPRESAS ESTRATÉGICAMENTE POSICIONADAS
‘Esta actividad sostenida, en medio de una significativa incertidumbre política y volatilidad del mercado, refleja la solidez de las empresas estratégicamente posicionadas y bien preparadas para acometer una IPO, y su capacidad para adaptarse en un entorno cambiante de los mercados de capitales’, enfatiza el documento, que también destaca el resurgimiento de China como un ‘actor dominante, captando un tercio de todos los ingresos globales, mientras que Europa ha visto caer su actividad hasta un 10%’.
Según EY, las ‘convulsas’ condiciones del mercado han llevado a muchas empresas a ‘replantearse sus estrategias de salida o, en otros casos, al menos a postponer la salida, por no considerar que fuera el momento óptimo para afrontar un estreno bursátil’. Sin embargo, las IPOs transfronterizas marcaron un récord histórico durante este periodo, representando el 14% del total de operaciones globales.
El análisis también revela un ‘patrón claro’ en los flujos geográficos, con la Gran China y Singapur como principales fuentes, y Estados Unidos consolidándose como el destino predominante. George Chan, líder global de debuts bursátiles de la consultora, comenta que ‘la redistribución del mercado de IPOs entre regiones y sectores refleja un cambio más profundo en los flujos de capital globales y en el sentimiento de los inversores’.
REDISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA EN LA QUE ESTADOS UNIDOS LIDERA
‘A medida que los mercados se recalibran en tiempo real, una sólida preparación para llevar a cabo una salida a bolsa será esencial para que las empresas naveguen en un entorno de volatilidad a corto plazo, mientras alinean sus estrategias de IPO con las tendencias macroeconómicas a largo plazo’, añade Chan.
En el primer semestre, Estados Unidos lideró con 109 colocaciones, su mejor desempeño desde el pico de 2021. Por su parte, China muestra una ‘importante recuperación tras algunos años de estancamiento’, con Hong Kong destacando por multiplicar por siete su actividad respecto al año anterior. En Europa, a pesar de la turbulencia de abril, Suecia destacó con una ‘gran salida a bolsa completada en el sector salud por la compañía Asker Healthcare Group AB’. Oriente Medio y India también mantuvieron niveles elevados de recaudación.
Finalmente, EY señala que la dinámica geopolítica y las prioridades estratégicas locales han ‘desempeñado un papel crucial en la configuración del panorama sectorial de IPO, generando oportunidades a niveles más específicos’. ‘Así, los debuts bursátiles del sector industrial, especialmente en movilidad, se están beneficiando de la dinámica de relocalización de la producción y la localización de las cadenas de suministro’, concluye la consultora.
