Silverway Asset Management, la firma que Pedro Escudero acaba de poner en marcha en España, tiene previsto lanzar a comienzos de junio su fondo de inversión de corte 'value' dirigido a inversores de España y Europa.
En una presentación ante la prensa, Escudero detalló que el “Silverway Global - Apex Equity Fund”, cuya divisa base será el euro, prevé abrir su ventana de suscripción el próximo 1 de junio, condicionado a la autorización definitiva del supervisor luxemburgués y a su registro en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La gestora, con sede en Madrid, arranca su actividad con un equipo de 20 profesionales y la idea de seguir incorporando personal más adelante, sin haberse marcado un objetivo concreto de patrimonio a captar. “Nunca voy a ser el más grande, porque ese no es el objetivo, pero probablemente sea el número uno en 'performance' en periodos largos, de 8 a 9 años”, especificó.
La cartera inicial incluirá 75 compañías de todo el mundo, con la previsión de sumar entre 10 y 15 empresas adicionales a lo largo de la próxima década. El 70% del total del portfolio estará invertido en firmas de Estados Unidos.
El propósito del vehículo es reproducir la estrategia del fondo que Escudero ya gestiona en Estados Unidos, apoyada en tres ejes: valor, calidad y crecimiento. “Lo más importante es la calidad, que es la predictibilidad de esos flujos de caja a futuro, porque puede que esté muy barata la empresa, pero tiene una razón por la que estar barata”, explicó.
Por debajo de esa filosofía, el gestor sitúa la microeconomía, centrada en compañías con barreras de entrada “gigantes” y con una demanda poco elástica. Se refiere a negocios con rasgos de monopolio o duopolio y con fuerte generación de caja futura.
Entre las empresas que encajan en este enfoque y que ya figuran en el fondo estadounidense, se encuentran grupos del sector asegurador y del ámbito sanitario. En este último destaca DaVita por ser “una compañía de diálisis con unas barreras de entrada muy difíciles”.
En cambio, Escudero descarta sectores como el automóvil a nivel global por la falta de “diferenciación” entre los nuevos modelos que salen al mercado, así como el tabaco, pese a su carácter casi monopolístico, por su impacto negativo en la salud. En cuanto al mercado español, puntualiza que “hay muy poquitas empresas” que le resulten atractivas y que cumplan sus criterios de inversión.
Además, el gestor subraya que sus apuestas deben batir a los índices de referencia: “Mi meta es inculcar esa salud financiera basada en renta variable y ganarlo a los índices. Si no ganas a los índices en periodos largos de tiempo, el valor añadido es cero”.
Como referencia, la estrategia que Escudero gestiona desde 2017 y hasta el 30 de abril de 2026 obtuvo una rentabilidad anualizada bruta del 15,7%, superando en torno a entre 6 y 7 puntos porcentuales al S&P 500 y alrededor de 4 puntos al World Equity Index, según datos auditados por Grant Thornton.
El fondo se dirige tanto a ahorradores minoristas como a grandes inversores institucionales, con un importe mínimo de entrada de 500 euros, con la finalidad de que “todos los españoles puedan participar y tener otra vía para generar riqueza para sus hijos y sus nietos y ayudar en la salud financiera de todos los españoles”.
Los partícipes podrán acceder al producto de la gestora, propiedad al 100% de Escudero, a través de su página web y también mediante las plataformas de Allfunds y de Inversis, con una comisión de banca privada del 1,95% y sin 'performance fee'.
El gestor ha criticado que existan “unas barreras de entrada gigantes” para poner en marcha una gestora y ha reiterado que “hay que intentar bajarlas para que los jóvenes tengan realmente oportunidades”.
El máximo responsable de Silverway es un inversor con 25 años de trayectoria en Wall Street, que actualmente gestiona un 'hedge fund' estadounidense, Doma Perpetual, y que ha desempeñado cargos de responsabilidad en JP Morgan, Citigroup, Lehman Brothers y Deutsche Bank.