El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) dejó claro en su última reunión que un nuevo endurecimiento de la política monetaria podría ser necesario si la inflación continúa repuntando y permaneciendo por encima del 2%, en coherencia con el cumplimiento de su mandato dual de máximo empleo y estabilidad de precios.
No obstante, los integrantes del Comité advirtieron de que la persistencia de una inflación elevada, unida a la incertidumbre sobre la duración y el impacto económico del conflicto en Oriente Próximo, podría obligar a conservar la actual orientación de la política monetaria durante más tiempo del inicialmente contemplado.
En este contexto, el FOMC decidió mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 3,50% al 3,75%, ante los efectos todavía imprevisibles de la guerra, una situación de incertidumbre que, casi un mes después de la reunión, sigue sin resolverse.
Aunque la mayoría de los miembros respaldó la decisión, los gobernadores Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan optaron por no apoyar la referencia del comunicado del FOMC a una posible rebaja de los tipos en futuras decisiones de política monetaria.
Por ese motivo, las actas recogen que “muchos participantes indicaron que habrían preferido eliminar del comunicado posterior a la reunión el texto que sugería una tendencia expansiva respecto a la probable dirección de las futuras decisiones del Comité sobre las tasas de interés”.
El conflicto en Oriente Próximo centró buena parte del debate y los miembros del FOMC subrayaron que tendrá “implicaciones significativas” para definir la senda adecuada de los tipos de interés.
A pesar de ello, algunos participantes consideraron que una resolución rápida del conflicto abriría la puerta a una bajada de los tipos antes de que finalice el año, mientras que otros gobernadores alertaron de un posible escenario en el que unos precios de la energía altos y persistentes, junto con el efecto de los aranceles, alimenten presiones inflacionistas más amplias.
La reunión del banco central fue la última presidida por Jerome Powell y la próxima cita de la Fed contará ya con Kevin Warsh al frente, quien asumirá el desafío de mantener a raya la inflación.