XTB ve un 70% de opciones de que BBVA tenga que lanzar una segunda OPA sobre Sabadell

Según un reciente análisis de XTB, es bastante factible que BBVA tenga que presentar una nueva oferta por Sabadell tras la actual OPA. Este viernes, día 17 de octubre, se revelarán los resultados de la OPA en curso, después de que el periodo para aceptar la oferta concluyera la semana anterior. Durante este breve lapso, únicamente Sabadell ha informado sobre la aceptación por parte de los accionistas cuyas acciones se encuentran en la entidad catalana, representando el 1,1% del capital del banco.

XTB, evaluando el panorama, estima en un 70% las posibilidades de que la aceptación actual de la OPA se sitúe entre el 30% y el 50%. En este contexto, BBVA podría optar por continuar con la operación, incluso si no alcanza el umbral mínimo del 50% de aceptación. Javier Cabrera, analista de XTB, considera que hay un 10% de posibilidades de que BBVA desista y un 90% de que proceda sin alcanzar el umbral del 50%.

De no superar el 50%, BBVA se vería obligado a lanzar una segunda OPA, probablemente en efectivo. Cabrera destaca que el precio de esta potencial segunda oferta sería justo y similar al de la primera. Además, no descarta la intervención de la CNMV si detecta intentos de manipulación de precios.

En un escenario alterno, si la aceptación es inferior al 30%, la situación sería vista como un fracaso para la OPA, pero podría representar una oportunidad para BBVA de redistribuir capital a sus accionistas mediante dividendos extraordinarios o un amplio plan de recompra de acciones, lo cual podría impulsar el valor de sus acciones entre un 5% y un 10%.

Finalmente, si la aceptación supera el 50%, lo cual XTB estima en un 20% de probabilidad, se espera un incremento aproximado del 3% en el valor de las acciones de ambas entidades, dado que BBVA alcanzaría su meta de control sobre Sabadell sin necesidad de una segunda oferta.