Arrisku prima 2008ko finantza krisian eta europar zor krisian gehien errepikatutako terminoetako bat izan zen.
Azken urteetan protagonismoa galdu badu ere, ekonomiaren edo politikaren ziurgabetasun uneetan agertzen da berriro, merkatuen konfiantzaren adierazle nagusietako bat delako herrialde batean.
Zer da arrisku prima?
Arrisku prima herrialde batek finantzatzeko ordaintzen duen interesaren eta seguruagoa den beste batek ordaintzen duenaren arteko aldea da.
Europan, erreferentziazko herrialdea Alemania da, bere zor publikoa eurogunean fidagarriena delako.
Horregatik, espainiar arrisku primari buruz hitz egiten denean, espainiar bonuaren hamar urteko errendimenduaren eta euskaldun bonuaren epe berekoaren arteko aldea aipatzen da.
Nola kalkulatzen da?
Kalkulua sinplea da. Alemania bonuaren hamar urteko errentagarritasuna espainiar bonuaren hamar urteko errentagarritasunari kendu egiten zaio.
Adibidez:
- Espainiar bonua: 3,40%
- Alemaniako bonua: 2,10%
Aldea 1,30 puntu ehunekoa da, hau da, 130 oinarrizko puntu, arrisku prima adierazteko ohiko modua dena.
Zergatik da garrantzitsua?
Arrisku primak herrialde batek bere zorra itzultzeko duen gaitasunari buruzko inbertitzaileen konfiantza maila islatzen du.
Handitzen bada, merkatuak estatuari dirua mailegatzeagatik errentagarritasun handiagoa eskatzen duela adierazten du, arrisku handiagoa dagoela uste dutelako. Murrizten bada, herrialdearen solbentziari buruzko iritzia hobetzen dela adierazten du.
Zer gertatzen da arrisku prima igotzen denean?
Arrisku primaren igoera ondorio anitz izan ditzake. Nagusia da estatuak zor publiko berri bat jaulkitzean interes gehiago ordaindu beharko duela.
Denborarekin, finantzaketa kostu handiagoak ekonomiaren osotasunari ere eragin diezaioke, kredituaren baldintzetan eta inbertitzaileen konfiantzan eragiten duelako.
Zer faktorek eragiten dute aldaketa?
Arrisku prima hainbat arrazoirengatik alda daiteke.
Horien artean nabarmentzen dira:
- Herrialdearen egoera ekonomikoa.
- Zor publikoaren maila.
- Politika egonkortasuna.
- Europako Banku Zentralaren (EBZ) erabakiak.
- Nazioarteko edo finantza tentsioak.
Merkatuen itxaropenek ere eragina dute hazkunde ekonomikoaren edo interes-tasaren bilakaeraren gainean.
Familiei zuzenean eragiten die?
Ez berehala. Arrisku primak ez du zuzenean zehazten zenbat ordaintzen duen herritar batek bere hipoteka edo mailegu baten truke.
Hala ere, luzaro denbora luzean altu mantatzen denean, Estatuaren finantzaketa garestitu dezake eta enpresetan, kontsumitzaileetan eta finantza-erakundeetan eragina izango duen ekonomia-ziurgabetasun handiago baten testuingurua sortu dezake.
Behin-behineko seinale bat
Gaur egun, europar zor krisiaren garaian izan zuen maiztasunarekin alderatuta, arrisku-prima ez da jada titularretan agertzen, baina merkatuei buruzko konfiantzaren termometro nagusietako bat izaten jarraitzen du.
Horregatik, politika-unstabilitateko, finantza-tentsioetako edo BCEren politika monetarioan aldaketetako episodioren bat gertatzen denean, berriro ere ekonomia-debaterako erdigunean jartzen da.