L'activitat del sector manufacturer a Espanya va mantenir el creixement al maig, encara que a un ritme més suau, amb un índex PMI que va descendir fins als 51,2 punts enfront dels 51,7 registrats a l'abril.
"El mes de maig va indicar una reversió parcial del creixement del sector manufacturer impulsat pels estocs de seguretat observat el mes anterior", va explicar Paul Smith, economista de S&P Global Market Intelligence, al·ludint a l'efecte combinat d'uns preus encara elevats i un context d'incertesa prolongada.
Durant el cinquè mes de l'any, les companyies participants a l'enquesta van assenyalar importants demores en les rutes marítimes, una manca generalitzada de subministraments i un fort encariment dels costos dels inputs, amb especial incidència en el petroli i els seus derivats, com a conseqüència de la guerra a Orient Pròxim i del tancament efectiu de l'estret d'Ormuz.
Com a resultat, les dades més recents de l'enquesta van mostrar que els costos dels inputs van avançar al ritme més intens dels últims quatre anys, mentre que els preus de venda també es van incrementar, reflectint el trasllat de l'encariment dels inputs, atès que les empreses van tractar de preservar els seus marges de rendibilitat en la mesura del possible.
"Els alts preus de venda van llastar les vendes", van indicar els autors de l'enquesta, subratllant que aquest factor, juntament amb la incertesa lligada al conflicte bèl·lic, va provocar que les noves comandes dels fabricants es reduïssin amb força de forma generalitzada per cinquena vegada en els últims sis mesos.
Evolució del PMI manufacturer a la zona euro
Al conjunt de la zona euro, el PMI manufacturer també es va mantenir en terreny expansiu, si bé es va apreciar una pèrdua d'impuls en el creixement, en passar de 52,2 punts a l'abril a 51,6 al maig.
"Encara que els fabricants de la zona euro van registrar una expansió per quart mes consecutiu al maig, el sector mostra signes de dificultats a causa de l'augment dels preus i a les interrupcions en el subministrament derivades de la guerra a Orient Mitjà", va comentar Chris Williamson, economista en cap de S&P Global Market Intelligence.
Al mateix temps, l'analista va advertir que els retards en la cadena de subministrament han assolit la seva cota més elevada des dels problemes de proveïment originats per la pandèmia el 2022, la qual cosa afegeix una pressió addicional a l'alça sobre els preus.
"Les fàbriques es veuen obligades a repercutir l'augment dels costos als clients, cosa que inevitablement impulsarà la inflació en els propers mesos", va apuntar Williamson, precisant que, malgrat això, la demanda s'està veient minvada per l'encariment, i al maig es va detectar un estancament en la cartera de comandes després de tres mesos consecutius de millora.
"Els responsables de les polítiques monetàries estaran desitjosos de frenar l'augment de la inflació, però també seran prudents pel que fa a l'abast de les pujades dels tipus d'interès, donats els indicis d'una demanda debilitada que ja està sorgint", va postil·lar.