El consejo de administración de Segro ha examinado "detenidamente" la propuesta más reciente presentada por Prologis para hacerse con el control de la socimi británica, valorada en 14.000 millones de libras (unos 16.400 millones de euros), y considera que reúne los requisitos necesarios para aconsejar a los accionistas que la acepten. Se trata de la cuarta tentativa de adquisición por parte del grupo estadounidense especializado en activos logísticos.
"El consejo de administración de Segro ha concluido por unanimidad que las condiciones financieras de la cuarta propuesta son adecuadas para recomendarlas a los accionistas de Segro en caso de que Prologis anuncie su intención firme de realizar una oferta (...) en dichas condiciones financieras", señala una nota remitida a la Bolsa de Valores de Londres.
Tras la revisión de las nuevas condiciones, Prologis ha continuado las conversaciones con Segro y se ha comprometido a establecer una cotización secundaria de sus acciones en la Bolsa de Londres en la fecha de cierre de la operación o antes, si Segro comunicase una oferta firme para su adquisición.
Al mismo tiempo, el órgano de gobierno de la socimi ha subrayado que, con esta oferta mejorada, los accionistas mantendrán el derecho a percibir y conservar determinados dividendos permitidos sin que ello implique un ajuste a la baja de los términos económicos del acuerdo. Entre ellos figura el dividendo final de 2026, fijado en 22,56 peniques (0,27 euros).
Así, el importe por título de Segro en la transacción se situaría en 1.054,3 peniques (12,43 euros), lo que supone una mejora frente a los 1.031,7 peniques (12,16 euros) por acción comunicados previamente por Prologis, y aporta un incremento adicional de valor para los accionistas.
Además, se ha precisado que los accionistas conservarán el derecho a cobrar el dividendo a cuenta de 2026 de hasta 10,14 peniques (0,12 euros) por acción de Segro.
La compañía estadounidense ha detallado un canje de 0,0920 nuevas acciones de Prologis por cada acción de Segro, lo que supone un aumento del 9,5% respecto a la propuesta inicial, junto con una "Alternativa Parcial en Efectivo" de hasta 3.500 millones de libras (4.100 millones de euros), equivalente al 25% de la contraprestación total.
Con esta estructura, cada acción de Segro queda valorada en 1.031,7 peniques, tomando como referencia un precio de cierre de 149,94 dólares y el tipo de cambio de este martes. Esto implica una prima del 14% sobre el valor liquidativo ajustado de Segro, de 905 peniques (10,61 euros) por acción a 30 de junio, y del 39% sobre el precio de cierre de 742 peniques (8,73 euros) registrado el día anterior a la primera oferta, el 23 de junio.
Tras evaluar la operación, el consejo de la socimi británica ha solicitado ampliar el plazo para que Prologis formalice una propuesta en firme, ya que la fecha límite vencía este mismo miércoles.
Ese mismo día, Prologis ha remitido una nueva oferta por Segro, a la que ha descrito como su "última y mejor" propuesta dirigida al consejo de administración de Segro, en un intento definitivo por culminar la operación tras el rechazo de tres ofertas anteriores. "La mejor y última propuesta es definitiva y no se incrementará", han aseverado desde la empresa estadounidense.
Segro había desestimado las tres propuestas previas de la firma norteamericana, la primera de ellas comunicada el 24 de junio, si bien recientemente había dejado abierta la posibilidad de negociar con Prologis siempre que presentara "una propuesta mejorada que refleje mejor el valor de las prometedoras perspectivas de Segro".