La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) ha decidido rebajar en 25 puntos básicos el tipo de interés de referencia, situándolo en el 6,50%, al concluir que este ajuste resulta coherente con el escenario actual de inflación y con la debilidad que muestra la economía.
El instituto emisor ha explicado que “Conforme a lo previsto, no hay evidencia de efectos de segundo orden derivados de las medidas impositivas adoptadas a inicios de año. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 exhibieron aumentos. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por arriba de la meta”.
En su análisis del contexto internacional, Banxico ha subrayado que la incertidumbre ligada a la guerra de Irán se ha reducido en parte, aunque continúa siendo “elevada”. En esta línea, ha señalado que su impacto sobre la economía mundial es “incierto” y dependerá de cuánto se prolongue y de la intensidad del conflicto.
El banco central ha advertido de que persisten riesgos al alza para la inflación derivados de las tensiones comerciales y geopolíticas, de la resistencia de la inflación subyacente, de las presiones de costes, de la depreciación del peso mexicano y de los fenómenos climáticos.
En contraste, contempla que la inflación podría moderarse si la actividad económica en México o en Estados Unidos resulta más débil de lo previsto, si el traslado de los incrementos de costes a los precios finales es menor o si se atenúa el efecto de la apreciación del peso mexicano respecto a lo observado el año pasado.
En cuanto a sus proyecciones, Banxico prevé que la inflación general se sitúe al cierre del segundo trimestre en el 4,1%, una décima por encima de lo calculado en la reunión de marzo. Para el tercer y cuarto trimestre estima descensos hasta el 3,8% y el 3,5%, respectivamente, lo que implica una revisión al alza de una décima para la segunda mitad del año y mantener sin cambios la previsión de cierre de 2026.
En el caso de la inflación subyacente, el banco central calcula que finalizará el segundo trimestre en el 4,1%, para bajar cuatro décimas en el tercero (3,7%) y tres décimas en el cuarto (3,4%), sin variaciones frente a las estimaciones de marzo. De cara al segundo trimestre de 2027, las tasas general y subyacente convergerían en el 3%.
La decisión de recortar la tasa ha salido adelante con el respaldo de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y de los subgobernadores José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Por su parte, Galia Borja Gómez y Jonathan Heath se inclinaron por mantener el tipo de referencia en el 6,75%.