QUIÉN ES QUIÉN
A MANO ALZADA
El Ibex 35 ha logrado en octubre su cuarto mes seguido de ganancias, con un aumento del 3,6%, alcanzando los 16.032,5 puntos, en un contexto definido por los pactos comerciales entre EEUU y China, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), un nuevo periodo de inactividad del Banco Central Europeo (BCE) y un animado ciclo de reportes de resultados de empresas.
De acuerdo con información de Europa Press, el índice español también ha cerrado su tercera semana seguida en terreno positivo con un avance del 1,08% –este viernes acabó con una ligera caída del 0,05%–, marcando así un nuevo máximo histórico desde 2007 y estabilizando la barrera de los 16.000 puntos, con un pico sin precedentes este miércoles al cerrar en 16.150,1 puntos.
En el transcurso de 2025, el mercado bursátil español ha acumulado un incremento del 38,27%, posicionándose como uno de los más alcistas a nivel global.
«Encarábamos la semana más importante del año con gran expectativa y no ha defraudado», señaló el analista de mercados Manuel Pinto sobre los recientes acontecimientos.
A nivel internacional, Pinto destacó que el BCE ha mantenido los tipos de interés estables, alineándose con las expectativas y adoptando una postura cautelosa ante la desaceleración económica europea, mientras que en Wall Street, la nueva pausa en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China ha generado un renovado optimismo entre los inversores.
Pinto también advirtió sobre la reciente reunión de la Fed, mencionando que: «La lucha de poder entre Powell y Trump se acentúa y las Bolsas podrían sufrir las consecuencias antes de final de año».
A pesar de esto, el experto apuntó que en el mercado prevalecen las expectativas positivas hacia las empresas estadounidenses y la esperanza de que la política monetaria flexible de la Fed continúe impulsando el crecimiento.
Además, mencionó que en Estados Unidos ha surgido cierta incertidumbre respecto al gasto de las grandes tecnológicas en IA, aunque esto no ha impedido que Nvidia alcance un nuevo récord al superar los 5 billones de dólares de capitalización bursátil.
En el ámbito de los resultados empresariales, Amazon y Apple han mostrado una sólida evolución gracias a sus recientes reportes financieros: «Las siete magníficas han experimentado un crecimiento de casi el 300% desde el inicio del auge de la IA hace casi tres años», agregó Pinto, resaltando la importancia de estos valores en Wall Street.
Concentrándose en España, Pinto destacó la sorprendente actuación de los bancos, especialmente el Banco Santander, que ha registrado el sexto trimestre de resultados históricos, acompañados de buenas noticias en dividendos y recompras de acciones. Por otro lado, BBVA presentó resultados superiores a los esperados, pero dejó a los inversores con expectativas no cumplidas al no revelar su plan de recompra de acciones: «Pensamos que el mercado espera que el nuevo plan ronde los 3.000 millones de euros, por lo que cualquier cifra inferior podría tener un impacto negativo en la cotización de sus acciones», comentó Pinto.
Caixabank, por su parte, mostró una ligera caída en su cartera crediticia trimestral, pero mejoró en el margen de intereses: «Dado el limitado margen de bajada que le vemos a los tipos de interés por parte del BCE, puede ser una de las opciones más interesantes dentro de un sector que está cotizando a múltiplos muy exigentes, debido a su gran fuerza comercial y la fortaleza en el segmento de gestión patrimonial», aconsejó el analista, que también resaltó las perspectivas futuras de Unicaja.
Más allá del sector financiero, Pinto puso el foco en Puig, que «ha resurgido tras un año traumático, gracias al avance de sus ventas y al ajuste al alza de sus previsiones».
Telefónica también ha captado la atención del mercado y ha experimentado una corrección en su cotización debido a los rumores sobre un recorte de su dividendo que será parte de un nuevo plan estratégico, cuya publicación está prevista para la próxima semana. La compañía de telecomunicaciones solo ha reducido su dividendo tres veces en las últimas tres décadas: un recorte en 1998, una suspensión de un año en 2012 y una reducción temporal en 2020. «Desde hace años, ofrece una de las rentabilidades por dividendo más altas entre las operadoras de telecomunicaciones europeas y su nueva política busca equipararla con la de sus competidores, aunque precisamente en un entorno de tipos bajos como esperamos en los próximos años, era uno de sus principales puntos fuertes. El cambio pretende fortalecer el balance y generar liquidez para inversiones», explicó Pinto.
Al cierre de octubre, las principales alzas del Ibex 35 fueron lideradas por Solaria (+37,63%), Indra (+25,88%), Endesa (+14,26%), Acciona (+12,35%) e Iberdrola (+9,07%). En contraste, los descensos más notables fueron para Grifols (-8,84%), Cellnex (-8,34%), Redeia (-5,05%), Mapfre (-4,91%) y Bankinter (-2,5%).
El resto de mercados europeos también experimentaron avances en octubre: Londres creció un 3,29%; Fráncfort un 0,32%; Milán un 1,05% y París un 2,85%.
En cuanto al mercado de materias primas, el precio del barril de crudo Brent, referencia para Europa, se redujo un 2,9% y se situó en 65,07 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), referencia para Estados Unidos, bajó un 2,36%, hasta los 60,9 dólares.
En el mercado de divisas, el euro frente al dólar cerró en 1,1523 ‘billetes verdes’, un 1,8% menos que al finalizar septiembre, mientras que la rentabilidad del bono español a 10 años cerró en el 3,14%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en 50,6 puntos.
Por último, la onza de oro troy se apreció un 3,3% durante el mes y cotizaba en torno a los 4.000 dólares –alcanzando los 4.400 dólares a mediados de octubre para marcar máximos históricos–, mientras que el bitcoin registró una caída del 5% y se negociaba en 109.000 dólares.
