La Comissió Europea ha revisat a la baixa aquest dijous les seves projeccions econòmiques per a la Unió Europea i l'eurozona a causa de l'impacte del nou "xoc energètic" vinculat al conflicte a Orient Mitjà, que, segons adverteix, provocarà una menor expansió del PIB i un repunt de la inflació el 2026 i 2027.
En les previsions econòmiques de primavera, Brussel·les calcula ara que el PIB de l'eurozona augmentarà un 0,9% el 2026 i un 1,2% el 2027, per sota de l'1,2% i l'1,4% que apuntava en l'informe de tardor. Per al conjunt de la UE, la Comissió preveu un avenç de l'1,1% aquest any i de l'1,4% el proper, cosa que suposa tres i una dècima menys, respectivament, que en els seus càlculs anteriors.
L'Executiu comunitari atribueix aquest empitjorament de l'escenari a l'encariment de l'energia després de l'esclat de la crisi a Orient Mitjà i a l'efecte que està tenint sobre la confiança de llars i empreses, així com sobre la inversió i el comerç exterior.
"El conflicte a Orient Mitjà ha desencadenat un nou xoc energètic amb un gran impacte sobre l'economia europea i global", ha assenyalat el comissari europeu d'Economia, Valdis Dombrovskis, qui ha avisat a més que aquest context "alimenta la inflació i sacseja la confiança econòmica".
En aquest marc, Brussel·les anticipa que l'economia europea seguirà creixent, però "a un ritme més lent", en un entorn definit per un "grau excepcionalment elevat d'incertesa" sobre l'evolució del conflicte i dels mercats energètics.
La Comissió subratlla que la UE, com a importador net d'energia, és "altament susceptible" a aquest nou xoc, encara que remarca que la diversificació de proveïdors i les inversions empreses des de la invasió russa d'Ucraïna han deixat l'economia europea "en una millor posició" per esmorteir aquesta nova crisi.
"Encara que s'espera que l'impacte sigui més contingut que durant la crisi energètica anterior, la inflació augmentarà de forma significativa", ha indicat Dombrovskis, que ha insistit que les inversions de la UE en resiliència energètica "estan donant els seus fruits".
Repunt de la inflació el 2026
Les noves projeccions comunitàries apunten a un notable repunt de la inflació el 2026, directament vinculat a l'augment dels costos energètics. Brussel·les preveu que els preus pugin fins al 3% a l'eurozona i el 3,1% al conjunt de la UE, molt per sobre de l'1,9% i el 2,1% calculats a la tardor. A partir del 2027, tanmateix, l'encariment es moderaria fins al 2,3% a l'eurozona i el 2,4% a la UE.
Segons explica la Comissió, aquest repunt ja comença a apreciar-se en les dades de març i abril, especialment en les factures energètiques, i anticipa que les pressions inflacionistes acabaran traslladant-se de forma gradual a la resta de components de l'economia.
Espanya resisteix millor que Alemanya, França i Itàlia
Entre les grans economies del bloc, Alemanya serà una de les més colpejades pel nou context energètic i comercial, amb un creixement limitat al 0,6% el 2026, la meitat del projectat per Brussel·les la tardor passada.
En contrast, Espanya tornarà a situar-se com la gran economia que més creix, amb un avenç del 2,4%, quatre vegades superior al previst per Berlín, tres vegades el de França i gairebé cinc vegades el d'Itàlia.
"Els riscos per a les previsions estan clarament inclinats a la baixa i la finestra per a una normalització conforme a l'escenari central s'està estrenyent", ha advertit Dombrovskis.
Escenari advers: petroli a 180 dòlars i gas a 80 euros
La Comissió Europea planteja a més un escenari més negatiu en què, si les tensions geopolítiques i les pertorbacions en el subministrament energètic es prolonguen més del que s'esperava, el preu del barril de petroli podria disparar-se fins als 180 dòlars i el gas assolir els 80 euros per megawatt hora a finals del 2026. Aquesta situació tindria "implicacions molt greus" per al creixement i la inflació a la UE, ha alertat el comissari letó.
En aquest cas, l'Executiu comunitari preveu que la inflació seguiria escalant i trigaria més temps a reconduir-se, mentre que l'expansió del PIB europeu es debilitaria de forma notable respecte a les previsions actuals tant el 2026 com el 2027.
A més, Brussel·les avisa que una prolongació del conflicte podria agreujar les tensions en les cadenes globals de subministrament i estendre l'impacte a altres matèries primeres clau, com fertilitzants i productes refinats derivats del petroli.
Ocupació resistent i finances públiques sota pressió
Malgrat l'empitjorament de l'entorn, la Comissió espera que el mercat laboral europeu mantingui certa fortalesa, encara que amb una progressiva pèrdua de dinamisme en la creació de llocs de treball. Així, l'ocupació a la UE creixerà un 0,3% el 2026 i un 0,4% el 2027, mentre que la taxa d'atur deixarà de descendir i s'estabilitzarà al voltant del 6% al conjunt de la Unió.
En paral·lel, Brussel·les projecta un deteriorament gradual dels comptes públics, a causa del menor creixement, de l'augment del cost del deute, de les mesures de suport davant l'encariment energètic i de l'increment de la despesa en defensa.
Amb aquest escenari, el dèficit públic agregat de la UE passarà del 3,1% del PIB registrat el 2025 al 3,6% el 2027, mentre que el deute públic comunitari continuarà augmentant durant tot l'horitzó de previsió.