Tubacex ha advertit que, si la inestabilitat geopolítica es manté durant la resta del 2026 i continua generant indefinició en els calendaris d'adjudicació i execució de projectes, analitzarà "diferents escenaris" davant el risc que la planta d'Abu Dhabi hagi d'interrompre la seva activitat per problemes de subministrament de matèries primeres.
A més, davant "menys vendes i menys activitat", com fins al març, la companyia no descarta "mesures temporals de flexibilitat" a les plantilles de tot el grup, encara que "no hi ha una decisió presa, a l'espera de com evolucionin els esdeveniments".
Aquestes reflexions les ha fet el CEO del grup basc, Josu Imaz, en una trobada amb periodistes previ a la junta d'accionistes celebrada aquest dijous a Bilbao. En aquesta junta s'ha donat llum verda a la proposta de retribució a l'accionista corresponent a l'exercici 2025, per un total de 6,4 milions d'euros, en coherència amb la política de dividends de Tubacex, que manté un 'pay-out' del 40% sobre el benefici net ajustat.
Imaz ha estat acompanyat pel president de Tubacex, Manuel Moreu, qui ha matisat que, encara que encaren la resta de l'any amb "preocupació", també ho fan "amb esperança" gràcies als seus actius diferencials i al seu "millor posicionament en negocis d'alt valor afegit com canonada de producció de gas corrosiu, el sector aeroespacial, nuclear, subsea o defensa".
Moreu ha remarcat que, malgrat que la incertesa persisteixi i que el que pugui succeir "no ho sap ni Trump", l'empresa basca "manté una cartera sòlida i un 'pipeline' robust en segments estratègics, amb especial pes de solucions d'alt valor afegit i aplicacions vinculades a la seguretat energètica, la transició energètica i la indústria d'alta especificació".
En relació amb la planta d'Abu Dhabi, on Tubacex opera mitjançant la 'joint venture' TBX Nexxia, primera plataforma industrial a Orient Mitjà centrada en solucions tubulars avançades d'aliatges resistents a la corrosió, Imaz ha recordat que aquest mateix mes s'ha anunciat la seva plena operativitat.
La instal·lació local d'acabat i roscat, recolzada pel fons sobirà Mubadala i amb contractes a llarg termini amb la petrolera estatal ADNOC, està "operativa amb normalitat" i presenta un "funcionament bastant normal", ha indicat Imaz. No obstant això, ha reconegut que els esdeveniments dels últims tres mesos a la regió han tingut "certa afecció a la logística i a l'operativa".
En aquest context, ha precisat que la planta "té un risc" associat a la necessitat d'"assegurar la continuïtat del subministrament de la seva matèria primera, que es fabrica a les nostres plantes europees".
Després de confirmar que compten amb "un estoc de seguretat" amb el qual "de moment estem tirant", ha explicat que Tubacex treballa "intensament a trobar vies logístiques alternatives per assegurar que tot aquest producte en curs, que està en trànsit, arribi a temps a la planta d'Abu Dhabi perquè no hi hagi cap disfuncions".
Segons ha recalcat, si el conflicte actual a Ormuz es prolonga fins a final d'any, "la planta tindrà una interrupció clarissimament", ja que "és impensable que un projecte industrial pugui tenir matèria primera per a un any".
SENSE PREVISIÓ PER A TANCAMENT 2026
Preguntat per una possible actualització de les previsions per al tancament del 2026, Imaz ha assenyalat que "aquest tancament encara el veiem lluny, perquè el nivell d'incertesa és tal que hem de ser molt cauts i prudents perquè està sent un exercici difícil".
En aquesta línia, ha recordat que les dades del primer trimestre ja reflectien "una clara pressió en vendes, però no podem aventurar-nos a donar unes previsions sobre el tancament de l'exercici en aquestes condicions".
Per la seva banda, el president Manuel Moreu ha apuntat que "sempre que hi ha un procés de retenció de projectes i de posada en marxa de comandes de compra durant uns anys, en el moment en què ocorre una petita alliberació de la pressió, de seguida es torna el mercat normal, com ha ocorregut després de la pandèmia", per la qual cosa es mostren "optimistes".
ACORDS A JUNTA
La junta general, celebrada a Bilbao, ha aprovat la nova política de remuneració del consell d'administració per a aquest exercici i els dos següents, fins al 2028, així com els comptes anuals individuals de Tubacex corresponents al 2025, juntament amb els del Grup consolidat i els seus informes de gestió, referits a l'exercici tancat el 31 de desembre.
També ha tirat endavant una ampliació de capital alliberada per un valor de mercat de referència màxim de 7,5 milions d'euros per "implementar" el sistema de dividend opcional "Tubacex Retribució Flexible" i la reducció de capital social "mitjançant l'amortització d'accions pròpies en el context de l'augment de capital alliberat".
La junta ha donat suport a la ratificació i nomenament de Rafael Martín de Bustamante; Xabier Sagredo; Iván Martén Uliarte; Isabel López Paños, i Cristina Álvarez com a consellers independents pel termini estatutari de quatre anys, i d'Ángel Soria com a conseller dominical pel mateix període. Així mateix, s'ha fixat en dotze el nombre d'integrants del Consell d'Administració.
Durant la reunió, Tubacex ha presentat el balanç de 2025, "exercici marcat per un entorn de mercat complex, amb menor nivell d'activitat global, pressió en productes de menor valor afegit, evolució desfavorable del preu mitjà del níquel i depreciació del dòlar", segons ha detallat Imaz.
Malgrat aquest escenari, el Grup va tancar 2025 amb unes vendes de 719,3 milions d'euros, un 6,3% menys que el 2024, i un Ebitda ajustat de 105,8 milions d'euros, pràcticament en línia amb l'any anterior. El marge EBITDA ajustat va assolir el 14,7%, enfront del 13,9% de 2024, gràcies sobretot al major pes del mix de producte premium, la disciplina operativa i l'aportació de projectes estratègics.
El conseller delegat ha remarcat que 2025 va ser "un exercici de transició en què Tubacex ha reforçat el seu perfil com a companyia industrial més global, més tecnològica i millor posicionada en negocis d'alta exigència tècnica".
Després d'això, Imaz ha assenyalat que Tubacex encararà 2026 "amb un full de ruta clar, centrat en la generació de caixa, la millora del retorn sobre el capital i una assignació disciplinada de recursos, ja que ens movem en un entorn encara marcat per la incertesa geopolítica, la pressió aranzelària i una menor visibilitat comercial a curt termini".
Segons ha precisat, aquesta situació "exigeix prudència i rigor en l'execució", però no modifica el potencial estructural del Grup ni el seu objectiu principal, que és "convertir activitat en caixa, impulsar el creixement rendible i seguir construint una Tubacex més competitiva, més eficient i millor posicionada per capturar oportunitats d'alt valor afegit on som presents", ja que, ha conclòs, "comptem ara amb una posició sòlida en el sector de l'energia, amb solucions premium i clients estratègics a tot el món".