El Tesoro Público volverá este jueves a los mercados con una nueva emisión de bonos y obligaciones del Estado, en la que confía en obtener entre 5.250 millones y 6.750 millones de euros, de acuerdo con los objetivos de colocación difundidos en la página web del organismo adscrito al Ministerio de Economía, Comercio y Empresa.
En esta puja, el Tesoro ofrecerá bonos del Estado a 3 años, con un cupón del 2,35%; obligaciones del Estado a 10 años, con un cupón del 3,30%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 15 años, con un cupón del 2,05%; y obligaciones del Estado con una vida residual de 18 años y 6 meses, con un cupón del 5,15%.
Como referencia para los inversores, los tipos de interés marginal vigentes se sitúan en el 2,737% para los bonos a 3 años; en el 3,440% para las obligaciones a 10 años; en el 1,686% para las obligaciones ligadas a la inflación de la zona euro a 15 años; y en el 3,573% para las obligaciones con vida residual de 18 años y 6 meses.
La subasta de este jueves será la segunda operación del mes de mayo, después de la celebrada el pasado martes, en la que el Tesoro adjudicó 6.463 millones de euros en letras a seis y doce meses, en la parte alta del rango previsto. En esa ocasión, redujo la rentabilidad de las letras a seis meses, pero la incrementó en el plazo de un año, hasta situarla en los niveles más elevados desde septiembre de 2024.
Tras la colocación de esta jornada, el Tesoro Público regresará al mercado de deuda el 12 de mayo con una nueva emisión de letras a tres y nueve meses. Posteriormente, el día 21 está programada otra subasta de bonos y obligaciones del Estado, con la que se dará por cerrado el calendario de emisiones del mes.
Objetivo de financiación de 55.000 millones en 2026
El Tesoro Público mantiene para 2026 unas necesidades de financiación neta de 55.000 millones de euros, la misma cuantía fijada para 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación de este año estará marcada por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina en las cuentas públicas.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas para el ejercicio, 50.000 millones se destinarán a deuda a medio y largo plazo, es decir, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas. Los 5.000 millones restantes corresponderán a letras del Tesoro, reproduciendo así la misma distribución diseñada para 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones ascenderá en 2026 a 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% frente al cierre estimado para 2025, cifrado en 274.242 millones de euros. Este aumento responde a las mayores amortizaciones previstas para el próximo ejercicio.
Del importe bruto programado, 176.935 millones de euros se corresponden con colocaciones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que la cifra contemplada para 2025, de 171.514 millones de euros. Para letras del Tesoro se reservan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% por encima del cierre estimado del año pasado, situado en 102.728 millones de euros.
En 2025, por quinto año consecutivo, la vida media de la deuda del Estado se mantuvo en el entorno de los ocho años. En concreto, y según los datos del Ministerio de Economía, la vida media de la deuda española se colocó en 2025 en 7,93 años, su registro más elevado desde 2021, cuando se situó en 7,99 años.