La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha vuelto a recalibrar la magnitud del impacto sobre la demanda y la oferta mundial de crudo a raíz de la guerra en Oriente Próximo y de las limitaciones al tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz. Según el organismo, esta situación está provocando el agotamiento “a un ritmo récord” de las reservas globales de petróleo tras más de dos meses desde el estallido del conflicto y las crecientes pérdidas de suministro asociadas.
En su boletín de mayo, una vez superado el segundo mes de guerra en la región, la AIE prevé para 2026 una caída de la demanda global de petróleo de 420.000 barriles diarios, hasta un promedio anual de 104 millones de barriles diarios (mb/d). Esta estimación contrasta con la realizada en abril, cuando calculaba un retroceso del consumo de unos 80.000 barriles al día, y con la de marzo, cuando aún contemplaba un incremento de 730.000 barriles diarios. Frente al escenario anterior al conflicto, la agencia ha rebajado ya en 1,3 mb/d su previsión de demanda.
El organismo que dirige Fatih Birol subraya que el mayor desplome del consumo se concentrará en el segundo trimestre de 2026, con una corrección de 2,45 mb/d. De esa cifra, los países de la OCDE aportarían un descenso de 930.000 barriles diarios, mientras que las economías ajenas al ‘think tank’ de naciones avanzadas asumirían otros 1,5 mb/d.
La AIE detalla que los sectores petroquímico y aeronáutico “son actualmente los más afectados”, y alerta de que el encarecimiento del crudo, un contexto económico más frágil y las políticas de eficiencia y ahorro de combustible “tendrán un impacto cada vez mayor en el consumo”.
El informe explica que las refinerías han recortado su actividad y han reducido de forma intensa las compras de crudo. Entre febrero y abril, las importaciones marítimas de petróleo de China se han desplomado en 3,6 mb/d, mientras que Japón ha recortado sus compras en 1,9 mb/d, Corea del Sur en 1 mb/d e India en 760.000 barriles diarios.
“Si bien la desaceleración de la actividad de refino mundial ha aliviado temporalmente las tensiones en el mercado del crudo, la escasez se está extendiendo rápidamente a los mercados de productos refinados”, avisa la agencia.
El documento también pone el foco en la caída del consumo entre los usuarios finales. Por ahora, las mayores mermas se concentran en la industria petroquímica, donde la disponibilidad de materia prima se ha ido estrechando, mientras que la aviación continúa muy por debajo de los niveles habituales, lo que contribuye a moderar la presión sobre los precios del combustible de aviación.
“La demanda podría repuntar hacia finales de año si se llega a un acuerdo para poner fin a la guerra que permita la reanudación gradual del flujo a través del estrecho de Ormuz a partir del tercer trimestre de 2026, como se prevé en este informe”, afirma la AIE, que matiza que la oferta tardará previsiblemente más tiempo en normalizarse, de modo que el mercado petrolero seguiría en déficit hasta el último trimestre de 2026.
Desde la perspectiva de la oferta, el análisis de la AIE indica que, mientras sigan vigentes las restricciones al paso de petroleros por el estrecho de Ormuz, las pérdidas acumuladas de suministro de los productores de la zona superan ya los 1.000 millones de barriles, con más de 14 millones de barriles diarios bloqueados, “lo que representa una crisis de suministro sin precedentes”.
En este contexto, el organismo resalta que Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos han conseguido desviar parte de sus exportaciones hacia terminales situadas fuera del estrecho de Ormuz. Al mismo tiempo, los productores ajenos al golfo Pérsico han incrementado sus ventas exteriores hasta máximos históricos para amortiguar el impacto, lo que ha llevado a la AIE a elevar su previsión de crecimiento de la oferta procedente de América hasta un promedio de 1,5 mb/d. Además, las exportaciones rusas de petróleo también han repuntado después de que EEUU suspendiera temporalmente las sanciones al crudo ruso transportado por mar.
La agencia añade que, como respuesta a la crisis desencadenada por el conflicto en Oriente Próximo, los países consumidores están liberando reservas de sus depósitos estratégicos y comerciales para compensar parcialmente las pérdidas de suministro. Entre marzo y abril, los inventarios mundiales observados se redujeron en 250 millones de barriles, a un ritmo de 4 mb/d.
“Más de diez semanas después del inicio de la guerra en Oriente Próximo, las crecientes pérdidas de suministro procedentes del estrecho de Ormuz están agotando las reservas mundiales de petróleo a un ritmo récord”, advierte la AIE.