Las 'startups' españolas suman ya una valoración conjunta de 125.000 millones de euros, lo que implica haber multiplicado por 2,3 el tamaño del sector desde 2020 y afianza a España como el octavo ecosistema tecnológico de Europa.
En este contexto, Madrid ha logrado captar 1.200 millones y se consolida, junto a Barcelona, como uno de los grandes motores del ecosistema 'startup' español, según se desprende del informe “Spain Tech Ecosystem Report 2026”, elaborado por Dealroom.co en colaboración con BBVA Spark, Endeavor, Enisa, GoHub Ventures, Kfund, SpainCap y Wayra.
El estudio detalla que cerca de la mitad del valor actual del ecosistema procede de compañías creadas en los últimos diez años, mientras que el resto corresponde a empresas privadas ya consolidadas.
Solo en 2025, las 'startups' nacionales obtuvieron 3.100 millones de euros en rondas de 'venture capital', lo que convierte ese ejercicio en el tercero mejor de la serie histórica, únicamente superado por 2021 y 2022.
Durante el último año, las tres mayores operaciones fueron las protagonizadas por Multiverse Computing (189 millones de euros), Perk (182 millones) y Auro Travel (180 millones).
Las fases iniciales (hasta 15 millones de euros) y de 'breakout' (de 15 a 100 millones) vivieron uno de sus mejores periodos, mientras que la financiación en etapas avanzadas (por encima de los 100 millones) continúa siendo “el principal reto” para sostener la expansión de los proyectos.
Madrid y Barcelona refuerzan su liderazgo
Más de dos tercios del capital levantado en 2025 se concentró en Madrid y Barcelona, que se mantienen como los principales polos del ecosistema tecnológico español.
En detalle, Barcelona alcanza un valor de ecosistema de 51.800 millones de euros tras captar 1.100 millones en 2025, mientras que Madrid sumó 1.200 millones de inversión y se aproxima a los 48.100 millones en valor de ecosistema.
Por detrás aparecen Valencia, con 229 millones captados sobre todo en fases tempranas y de 'breakout', y San Sebastián, que sobresale en 'late-stage' por el peso de Multiverse Computing, responsable de cerca del 70% de la inversión local desde 2020. Bilbao (68 millones), Vitoria (12 millones), Málaga, Santander y Gijón completan los primeros puestos del ranking.
A escala nacional, España se sitúa como el cuarto país europeo por peso del capital doméstico en la inversión en etapas tempranas desde 2022. Solo en 2025, el dinero de origen nacional supuso el 55% del volumen total invertido y el ecosistema logró atraer a más de 600 inversores únicos, con los fondos de 'venture capital' concentrando el 43% del total.
El informe también subraya que en 2025 se registraron 44 'exits' o ventas de participaciones por parte de los fundadores, la tercera mejor cifra histórica tras 2021 (48) y 2022 (58).
Entre las operaciones más destacadas figuran las adquisiciones de vLex, Wallapop y Onum. España dispone ya de un pipeline de más de 3.300 compañías respaldadas por 'venture capital', de las que 257 son 'breakouts', 48 'scaleups' y 40 han alcanzado los 100 millones de dólares de ingresos (85 millones de euros) o los 1.000 millones de dólares en valoración (851 millones de euros).
Una de cada cinco startups españolas apuesta por la IA
Desde 2020, el ecosistema español de inteligencia artificial (IA) se ha multiplicado por 3,7 y ha pasado de representar el 7% al 12% del valor total, lo que supone el tercer mayor crecimiento relativo de Europa entre los países con ecosistemas superiores a los 10.000 millones de euros.
El informe señala que casi una de cada cinco 'startups' fundadas en España desde 2021 está especializada en IA, una proporción que más que duplica su peso respecto a la década comprendida entre 2010 y 2020.
En lo que respecta a la captación de capital, las empresas españolas de IA acumulan 3.300 millones de euros levantados desde 2020, situando al país como el sexto mercado europeo por volumen de inversión y el cuarto por número de rondas.
Por áreas de actividad, el ámbito de salud lidera el número de 'startups' en fase temprana, mientras que el segmento 'deep tech' encabeza el 'breakout' y el software para empresas domina el 'late-stage'.
Además, la tecnología vinculada al clima mantiene su posición como uno de los espacios más dinámicos, con España en séptimo lugar a nivel europeo por número de compañías, y los sectores de tecnologías de uso dual, defensa y robótica emergen como nuevas categorías relevantes, en línea con las tendencias geopolíticas.
En cuanto al papel de las universidades y centros de investigación, España suma más de 360 'spinouts' respaldadas por 'venture capital', con un valor combinado de 10.500 millones de dólares (8.941 millones de euros), cuatro veces más que en 2019, y un récord histórico de más de 500 millones de dólares (425 millones de euros) captados en 2025. La Universidad Politécnica de Madrid, la Universitat Politècnica de Catalunya, la Universidad del País Vasco, el CSIC, el BIST y el ICREA se consolidan como las principales canteras de spinouts.