La indústria manufacturera a Espanya va registrar a l’octubre un avenç més intens de la seva activitat i una millora de les condicions operatives, d’acord amb les dades difoses per S&P Global, que al mateix temps adverteix que les pressions inflacionistes "s’intensifiquen".
En conseqüència, per segon mes seguit l’índex PMI manufacturer va romandre en terreny d’expansió, per sobre del llindar de 50 punts, i es va situar en 52,2 punts, la seva cota més elevada des d’agost de 2025.
En relació amb les tensions sobre els preus, S&P Global ha indicat que aquestes s’han incrementat "significativament" durant octubre a causa de la combinació d’una oferta limitada i una demanda de mercat resistent. Aquest escenari va derivar en un "nou fort increment dels costos dels insums dels fabricants", amb especial incidència en els metalls, "especialment en els preus dels metalls, com el ferro i l’acer".
Segons la firma, la demanda procedent de l’exterior ha estat clau en la reactivació del teixit industrial, ja que tant la producció com les noves comandes van créixer al mateix temps per primera vegada en sis mesos, amb ritmes sòlids i marcant els millors registres en prop d’un any, impulsats per clients internacionals que van afavorir un augment de les noves comandes d’exportació per segon mes consecutiu.
"Aquest repunt en el creixement resulta encara més impressionant si es considera el context de les dificultats que continuen afectant el sector, principalment els elevats preus de l’energia", ha subratllat el director d’economia de S&P Global Market Intelligence, Paul Smith.
L’economista ha advertit que continuen les disrupcions en el costat de l’oferta, cosa que es reflecteix en terminis de lliurament cada vegada més extensos, mentre les companyies temen que la inestabilitat global s’allargui a mitjà termini i, com a conseqüència, la confiança sobre l’evolució dels pròxims dotze mesos s’hagi reduït respecte al setembre.
"No és estrany que les empreses s’hagin mostrat cauteloses en les seves contractacions, ja que l’última enquesta revela una certa reticència per part dels fabricants a reemplaçar els empleats que van deixar voluntàriament l’empresa, i l’impacte net ha estat una disminució marginal de l’ocupació davant de setembre", ha afegit l’analista.
Debilitat en el mercat laboral
D’aquesta manera, el mercat laboral del sector va mostrar fragilitat en el període analitzat, ja que, davant del context incert, les companyies es van mantenir "reticents" a incorporar nou personal o a cobrir els llocs vacants de qui van abandonar voluntàriament l’empresa, cosa que ha fet que "el resultat net fos una disminució en els nivells d’ocupació".
Les tensions en la cadena de subministrament van continuar sent un element determinant, atès que a l’octubre es van tornar a registrar demores en les entregues dels proveïdors, en línia amb la pauta iniciada el juliol de 2023. No obstant això, S&P Global puntualitza que "el grau en què es van allargar els terminis de lliurament va ser el menor dels últims vuit mesos".
Davant d’aquests problemes d’aprovisionament, els fabricants espanyols van reaccionar augmentant les compres de primeres matèries. Així, les empreses van decidir reforçar les existències d’insums i van elevar la seva activitat d’adquisició per primera vegada des del novembre de 2025, cosa que va generar "un lleuger increment dels estocs de compres per primera vegada en tretze mesos".
L’energia i el transport impulsen la inflació
Els costos energètics i del transport van continuar sent els principals motors de la inflació en la indústria, ja que "van ser novament l’energia, el combustible i el transport els factors que van impulsar la inflació, que en general va ser forta, va estar molt per sobre de la mitjana i va ser la més ràpida des de la màxima de quatre anys registrada al maig".
Com a reacció a aquest encariment dels costos, els fabricants espanyols han traslladat part d’aquestes pujades als seus clients, de manera que "els preus de venda van pujar, registrant l’increment net més ràpid dels últims quatre mesos i consolidant la tendència ascendent després de la mínima recent observada al juliol".
La confiança empresarial, per la seva banda, s’ha deteriorat de manera apreciable malgrat la millora operativa, segons S&P Global, que apunta que les fortes pressions de preus, juntament amb la persistent incertesa geopolítica, han llastat l’ànim dels fabricants a l’octubre, fins al punt que, encara que l’indicador es va mantenir en positiu, "el sentiment en general va disminuir respecte al setembre i es va situar molt per sota de la seva tendència".