El preu de la llum torna a disparar-se aquest dimarts 25 d'agost per als consumidors acollits al mercat regulat. El PVPC arriba als 364,54 euros/MWh entre les 21.00 i les 22.00 hores i encadena tres hores per sobre dels 300 euros/MWh durant la tarda-nit. Una pujada que coincideix amb una altra anomalia especialment cridanera: el mercat majorista comença a tensionar-se amb força quan encara hi ha producció solar.
La dada difosa aquest dimarts pel exgovernador del Banc d'Espanya Miguel Ángel Fernández Ordóñez, conegut com a MAFO, posa el focus precisament sobre aquesta diferència. "Avui pagaran 365 euros per cada MWh a les nou de la nit", assenyala, abans d'advertir dels elevats preus que registra el mercat majorista fins i tot en les últimes hores de producció fotovoltaica.
Les dades del PVPC publicades per Red Elèctrica confirmen l'escalada. La tarifa regulada arriba aquest dimarts a un preu mitjà de 183,33 euros/MWh, un 7,2% més que dilluns, quan es va situar en 171,03 euros/MWh. L'hora més barata es registra entre les 15.00 i les 16.00, amb 35,23 euros/MWh, mentre que el màxim arriba entre les 21.00 i les 22.00, amb 364,54 euros/MWh.
⚠️Aquests són els preus de la llum que avui pagaran els consumidors acollits al mercat regulat (abans d'impostos).
— The Good MAFO (@fdezordonez) 25 d'agost de 2026
Avui pagaran 365 € per cada MWh a les nou de la nit (abans d'impostos).
El mercat majorista estarà a 210 €/MWh a les set, en hores de sol!!!!😱😱😱 pic.twitter.com/6ObUwbywmU
Three hores consecutives per sobre de 300 euros
La pujada no es concentra únicament en una hora.
Entre les 19.00 i les 20.00 hores, el PVPC arriba als 319,52 euros/MWh. Una hora després ascendeix fins a 355,69 euros, i entre les 21.00 i les 22.00 marca el màxim diari de 364,54 euros/MWh. A les 22.00 continua en 279,42 euros i entre les 23.00 i la mitjanit es manté en 270,19 euros/MWh.
La diferència respecte a les hores centrals del dia és enorme. Entre les 14.00 i les 15.00, el PVPC cau a 36,75 euros/MWh; entre les 15.00 i les 16.00, a 35,23; i durant l'hora següent es manté en 38,71 euros/MWh.
Per a un consumidor acollit a la tarifa regulada, desplaçar determinats consums des de les nou de la nit fins a les tres de la tarda suposa aquest dimarts enfrontar-se a preus de l'energia deu vegades inferiors, encara que l'import final de la factura incorpora altres elements i depèn del consum i de les condicions concretes del subministrament.
El mercat majorista també es dispara
El PVPC i el mercat majorista no són el mateix. I aquesta distinció és fonamental per entendre les xifres.
El mercat majorista, conegut com a pool, registra aquest dimarts un preu mitjà de 120,35 euros/MWh, un 26,6% superior als 95,03 euros/MWh del dilluns, segons les dades d'OMIE recollides pels comparadors del mercat.
Les diferències horàries són igualment extraordinàries.
A primera hora de la tarda, quan la producció fotovoltaica és elevada, el preu majorista es desploma: 6,58 euros/MWh entre les 12.00 i les 13.00; 5,69 entre les 13.00 i les 14.00; 5,80 a l'hora següent i només 4,14 euros/MWh entre les 15.00 i les 16.00.
Després canvia ràpidament.
Entre les 17.00 i les 18.00 puja a 51,50 euros/MWh; una hora després arriba a 113,14 i entre les 19.00 i les 20.00 arriba a 185,21 euros/MWh. Les dades del mercat mostren posteriorment preus superiors als 200 euros durant les hores de la nit.
Per això convé matisar el missatge de Fernández Ordóñez: l'fort encariment comença quan encara queda producció solar, però els preus mínims del dia sí coincideixen amb les hores de major aportació fotovoltaica.
Per què el consumidor paga 365 euros si el 'pool' és més barat?
Aquesta és una de les claus de la jornada.
Des de 2026, el PVPC ja no reprodueix directament el preu horari del mercat majorista. La reforma de la tarifa regulada ha anat reduint progressivament la seva exposició al pool mitjançant la incorporació de referències dels mercats a termini.
Aquest any, el 60% de la referència energètica del PVPC procedeix d'aquesta cistella de preus de futurs i el 40% del mercat diari i intradiari, segons recorda Cinco Días en analitzar l'escalada elèctrica d'aquest estiu. A això s'incorporen altres components necessaris per determinar el preu que suporta el consumidor regulat.
Això explica situacions aparentment contradictòries: el preu del mercat majorista pot desplomar-se durant determinades hores sense que el PVPC caigui en idèntica proporció.
Gas car, calor i poca eòlica
La pujada d'aquest estiu respon a una combinació de factors.
El primer és la demanda. Les successives onades de calor han augmentat l'ús de l'aire condicionat i han elevat el consum elèctric. Segons les dades recollides per Cinco Días, la demanda va augmentar un 14% interanual al juliol i al voltant d'un 6% a l'agost.
El segon és el gas natural. Les tensions sobre el seu subministrament internacional han encarit la seva cotització i aquest increment acaba traslladant-se al mercat elèctric quan entren a produir els cicles combinats.
I el tercer és una producció eòlica reduïda durant els períodes anticiclònics. Quan desapareix progressivament la generació solar al acabar la tarda i no hi ha suficient producció renovable alternativa, els cicles combinats de gas guanyen pes en la cobertura de la demanda i poden acabar marcant preus molt superiors.
El cost de mantenir estable el sistema també pesa
Hi ha un altre element que està cobrint protagonisme des del apagón d'abril de 2025: els serveis d'ajust i l'operació reforçada de Red Eléctrica.
El operador del sistema manté una programació reforçada que recorre a centrals de cicle combinat per disposar de generació síncrona capaç de proporcionar determinades capacitats necessàries per a l'estabilitat de la xarxa.