El consejo de administración de eBay comunicó este martes que ha decidido rechazar la oferta pública de adquisición lanzada por GameStop, al estimar que la propuesta de la cadena de tiendas de videojuegos, que valora la plataforma de subastas y comercio electrónico en 55.500 millones de dólares (47.140 millones de euros), “no es ni creíble ni atractiva”.
En una misiva remitida por el presidente del consejo de administración de eBay, Paul Pressler, se detalla que, tras analizar en profundidad la oferta de GameStop, esta “no es ni creíble ni atractiva” teniendo en cuenta las perspectivas de eBay como compañía independiente, las dudas sobre la financiación de la operación, el posible efecto en el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo de la firma, el nivel de apalancamiento, los riesgos operativos y la estructura de liderazgo que resultaría de la transacción, así como el impacto de todos estos elementos en la valoración, la gobernanza y los incentivos para los directivos de GameStop.
“eBay es una empresa sólida y resiliente que ha obtenido resultados significativos en los últimos años”, afirma Pressler, quien subraya que la compañía ha afinado su estrategia, reforzado la ejecución, mejorado la plataforma y la experiencia de los vendedores y ofrecido de forma constante retornos de capital a sus accionistas.
“El consejo de administración de eBay confía en que la compañía, bajo su actual equipo directivo, está bien posicionada para seguir impulsando un crecimiento sostenible, ejecutar con disciplina y generar valor a largo plazo para nuestros accionistas”, añade el presidente del órgano de gobierno.
El pasado 3 de mayo, GameStop, protagonista en 2021 de la fiebre de las acciones ‘meme’, dio a conocer una propuesta de adquisición no vinculante, combinando efectivo y acciones, por un importe de 55.500 millones de dólares para hacerse con el 100% del capital de eBay.
La oferta planteada por GameStop incluía el pago de 125 dólares por cada título de eBay, lo que suponía una prima del 20% sobre el precio de cierre de la sesión previa al anuncio de la OPA. El esquema preveía que el 50% del importe se desembolsara en efectivo y el 50% restante en acciones ordinarias de GameStop, que ya controla alrededor del 5% de eBay mediante derivados y la tenencia efectiva de acciones ordinarias.
Según la cadena de videojuegos, si la compra llegara a materializarse, sería posible recortar costes anualizados en 2.000 millones de dólares (1.699 millones de euros) durante los doce meses posteriores al cierre de la operación, con un ajuste de unos 1.200 millones de dólares (1.019 millones de euros) en ventas y marketing, otros 300 millones de dólares (255 millones de euros) en desarrollo de producto y aproximadamente 500 millones de dólares (425 millones de euros) en gastos generales y administrativos.
De esta forma, la compañía calculaba que “solo con las reducciones de costes, las ganancias diluidas por acción de eBay provenientes de operaciones continuas aumentarían de 4,26 a 7,79 dólares en el primer año”, y destacaba además que las cerca de 1.600 tiendas de GameStop en Estados Unidos proporcionarían a eBay una red física de alcance nacional para la distribución comercial.
En caso de que la operación prosperase, Ryan Cohen, actual presidente y consejero delegado de GameStop, asumiría el cargo de consejero delegado del grupo resultante y no percibiría salario ni bonus en efectivo, quedando su remuneración ligada exclusivamente al rendimiento de la nueva compañía combinada.