Columbia Threadneedle ha segnalato che il modo "confuso" in cui si sta comunicando la Federal Reserve degli Stati Uniti (Fed, per la sua sigla in inglese) ha riattivato l'appetito degli investitori per i bond.
"La comunicazione confusa della Fed sta creando un interesse rinnovato nel reddito fisso, che è molto diverso da qualsiasi altro momento nella storia recente," ha sottolineato il gestore di portafoglio di reddito fisso per i clienti di Columbia Threadneedle, Balaji Venkataraman, in una conferenza telematica.
Secondo quanto spiegato dalla società di gestione, la banca centrale statunitense è passata da una posizione più "conservatrice" al simposio di Jackson Hole, dove ha sottolineato che la sua priorità era contenere l'inflazione, a un approccio più accomodante, senza fretta di inasprire ulteriormente la politica monetaria.
"Il rischio è che la Fed diventi meno credibile," ha avvertito il gestore di portafoglio di reddito fisso di Columbia Threadneedle, Ed Al-Hussainy, riguardo a uno scenario in cui l'inflazione aumenti e la banca centrale debba adeguare i tassi al rialzo, come è accaduto nel 2022.
A partire da questa diagnosi, la società prevede un incremento dei tassi di interesse da parte della Fed nell'ultimo trimestre del 2026.
"Ottimismo" in vista delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.
In relazione alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti ("midterms"), previste per il prossimo 3 gennaio, Venkataraman ha messo in evidenza il "grande ottimismo" che circonda la data elettorale.
"Storicamente, dopo le elezioni 'midterms' gli attivi a rischio hanno avuto risultati molto buoni perché un governo più disorganizzato e conflittuale è, in realtà, qualcosa di positivo, poiché non ci sono sorprese legislative, fiscali o in materia di spesa," ha assicurato.
La previsione di Columbia Threadneedle è che il Partito Democratico aumenti il suo controllo sul Congresso, in linea con il consenso predominante nei mercati. Dal punto di vista legislativo, "sembra sempre più probabile che le misure relative all'azione esecutiva siano la via più facile nei prossimi due anni," espone Venkataraman.
Inoltre, il gestore ha sottolineato che buona parte delle iniziative che intende portare avanti l'Amministrazione Trump sono legate alla deregolamentazione, specialmente nel settore finanziario.