O IPRIX, índice de preços de exportação, registra um forte aumento em julho impulsionado pela energia e pelos bens intermediários, o que pode significar o início de uma fase de encarecimento dos produtos industriais, e não industriais por extensão.
Os preços dos produtos industriais fabricados na Espanha e vendidos no exterior aumentaram 4,4% em julho em relação ao mesmo mês de 2025, segundo os dados provisórios publicados pelo Instituto Nacional de Estatística (INE). Em comparação, o relatório do INE avança que a diferença entre ambos os exercícios supera em 1,1 pontos ao registrado em junho e alcança 1% em termos mensais.
O encarecimento pode influenciar na capacidade das empresas espanholas de competir em mercados internacionais, além de que poderia afetar também os mercados nacionais da Espanha pelo encarecimento da exportação. O Índice de Preços de Exportação de Produtos Industriais, conhecido como IPRIX, observa preços, não quantidades, faturamento, pedidos ou quota de mercado.
O que realmente mede o IPRIX
O IPRIX mede a cada mês a evolução dos preços dos produtos industriais fabricados na Espanha e vendidos no exterior durante a primeira fase de comercialização. O indicador mede unicamente os preços de produtor expressos em euros, sem IVA, nem impostos indiretos ou direitos aduaneiros. Também não inclui o transporte e os seguros correspondentes ao trajeto exterior.
Nesse sentido, o INE trabalha com o IPRIX da seguinte maneira: envia peritos mensalmente a mais de 4.100 estabelecimentos industriais, para coletar informações e analisar aproximadamente 15.000 preços mensais e cerca de 1.700 produtos. No entanto, a metodologia do INE não inclui os serviços nem os bens produzidos em outros países que posteriormente possam ser reexportados da Espanha, pelo que sua função consiste unicamente em isolar a variação dos preços.
Por que os preços aumentam?
Há uma diferença enorme entre vender mais e que se encareçam os preços dos bens produtivos. Ambos os casos podem produzir um aumento dos preços, embora a diferença resida no custo de produção. Se uma empresa exporta 100 produtos a 100 euros, o valor de suas vendas ascende a 10.000 euros. Se o preço sobe 4,4%, até 104,40 euros, mas vende apenas 90 unidades, ingressará 9.396 euros. Nesse suposto, o preço teria aumentado, mas tanto o volume quanto o valor das exportações teriam diminuído.
As estatísticas da Alfândega e DataComex oferecem o valor declarado das exportações de bens. Os últimos dados disponíveis, correspondentes ao primeiro semestre de 2026, situam as vendas externas em 201.133,6 milhões de euros, 2% a mais do que um ano antes, como já registrou Demócrata ao analisar a evolução das exportações espanholas.
Esse 2% e o 4,4% do IPRIX não são magnitudes diretamente comparáveis: pertencem a períodos distintos e o primeiro mede valor exportado, enquanto o segundo reflete preços industriais.
O motor da economia, a energia, se encarece
É comumente sabido que nossas economias modernas se assentam sobre a produção energética. Sem energia, a sociedade careceria da atual qualidade de vida, por isso, se aquilo que estimula o crescimento econômico se encarece, então a produção se desacelera.
Observando os dados do INE revela-se que os preços de exportação do setor industrial aumentaram 31,1% em relação ao ano anterior, ou seja, 12,8 pontos a mais do que em junho de 2026. As razões se devem principalmente à evolução da produção, do transporte e da distribuição de eletricidade. No entanto, se exclui o custo da energia dos preços industriais, então o IPRIX registra uma alta anual de 2,7%, ou seja, 1,7 pontos a menos do que a taxa geral. Os dados refletem, portanto, uma conclusão: o encarecimento dos preços se estende ao resto da indústria, mas com uma intensidade consideravelmente menor.
Da mesma forma, os bens intermediários também registraram um aumento destacado, de 6,3%, devido ao aumento dos preços do ferro, do aço, das ferroaleações e dos metais preciosos e não ferrosos, mas, em comparação com junho, a eletricidade encareceu 24,4%, o ferro e o aço 2,2%, o refino de petróleo 1,3% e as especialidades farmacêuticas 1,7%. Em sentido contrário, os preços dos produtos químicos básicos, da carne processada e dos óleos e gorduras diminuíram desde então.
A Espanha está perdendo competitividade internacional?
Primeiro de tudo, é preciso entender a competitividade como a capacidade de ser mais eficiente, em termos produtivos, do que o restante dos concorrentes. Nesse sentido, o Banco da Espanha define a competitividade-preço por meio da comparação entre os preços das exportações espanholas e os dos países que competem nos mesmos mercados. Isso se conecta muito com a eficiência, entendida como a capacidade de produzir a maior quantidade (e qualidade) possível com o menor número de recursos possíveis.
Portanto, se os preços espanhóis aumentam 4,4%, mas os dos concorrentes aumentam 6%, então a Espanha ganharia competitividade relativa apesar desse encarecimento. Se, ao contrário, os preços estrangeiros avançam apenas 1%, enquanto os preços espanhóis se mantêm em 4,4%, então as empresas espanholas poderiam perder vantagem relativa, desde que não compensassem a diferença por meio de qualidade, especialização ou produtividade.
Além disso, para saber se a Espanha está perdendo competitividade industrial, é preciso também analisar o tipo de câmbio nas operações realizadas fora da zona do euro, pois uma depreciação dessa moeda poderia baratear os produtos espanhóis para o comprador estrangeiro.
Portanto, e depois de consultar diversas fontes, pode-se afirmar que não consta que a Espanha tenha perdido competitividade internacional apenas porque o IPRIX aumentou 4,4% ao ano em julho. O encarecimento está muito concentrado na energia (+31,1%) e nos bens intermediários (+6,3%), enquanto os preços dos bens de consumo exportados caíram 1,2% e os de equipamento subiram um moderado 1,5%. Portanto, não existe um deterioro generalizado, embora haja uma pressão clara em determinados ramos industriais.
É importante esclarecer que as importações tenham subido ainda mais, 5,7%, aponta além disso para maiores custos para as empresas e para uma possível redução de margens. Mas, seja como for, la conclusão mais rigorosa é que existe risco de perda de competitividade em energia e bens intermediários, embora o IPRIX não demonstre uma perda agregada de competitividade internacional.