Os produtos industriais que a Espanha compra no exterior eram em julho 5,7% mais caros do que um ano antes. O Índice de Preços de Importação (IPRIM) acumula cinco meses de aumentos interanuais e volta a acelerar uma décima, embora em comparação com junho os preços tenham caído ligeiramente, 0,1%.
O dado oferece um primeiro sinal sobre os custos que as empresas espanholas enfrentam ao comprar matérias-primas, componentes industriais ou energia fora do país.
Não é um índice de preços ao consumidor. Um aumento do IPRIM não significa que os produtos das lojas tenham que encarecer na mesma proporção, porque as empresas podem absorver parte do aumento com suas margens, mudar de fornecedor ou ter fechado contratos de fornecimento anteriormente.
Sim permite detectar onde estão se acumulando pressões de custos.
A energia continua sendo o grande foco
Os preços da energia importada estavam em julho 14,7% acima dos de um ano antes.
A taxa se moderou 1,1 pontos em relação a junho devido principalmente ao comportamento do petróleo e do gás natural.
De fato, em comparação mensal, os preços da extração de petróleo e gás natural caíram 2,4%.
O movimento oposto apareceu no fornecimento de energia elétrica, gás, vapor e ar condicionado, cujos preços importados dispararam 47,7% mensal.
Sem energia, as importações também são mais caras
Eliminar a energia não apaga a pressão.
O IPRIM sem energia aumentou 3,2% interanual, três décimas a mais do que em junho.
Isso indica que o encarecimento não se concentra apenas em petróleo, gás ou eletricidade.
Os bens de capital, por exemplo, aumentaram sua taxa anual três décimas até 1,5%, devido entre outros fatores ao comportamento de produtos informáticos.
Bens intermediários: a pressão que pode aparecer meses depois
Os bens intermediários merecem atenção especial porque são utilizados para fabricar outros produtos.
Em junho, haviam mostrado uma inflação importada de 6,8%, impulsionada pela indústria química e pela metalurgia.
Se esses custos permanecerem elevados durante vários meses, podem acabar sendo parcialmente repassados para manufaturas, embalagens, construção, automóveis, produtos químicos e outros bens.
A transmissão costuma ocorrer com atraso e nunca é automática.
O que poderia chegar ao consumidor no outono
Há três grandes canais que convém vigiar.
O primeiro é energia e combustíveis, porque afetam diretamente o transporte e os custos de produção de quase todos os setores.
O segundo são as matérias-primas e produtos químicos utilizados pela indústria.
O terceiro são os componentes e bens intermediários importados utilizados para produzir bens acabados na Espanha.
Mas o dado de julho não permite afirmar hoje que um alimento, um eletrodoméstico ou um automóvel vai subir uma quantidade concreta em setembro ou outubro.
Os preços dentro da Espanha também estão acelerando
O indicador exterior coincide com um forte aumento dos preços industriais nacionais.
O IPRI aumentou um 9,2% em relação ao ano anterior em julho, com a energia crescendo 20,8%. Sem energia, a subida se reduz a 3,5%.
Dois dias depois de conhecer esse dado, o IPC antecipado de agosto situou a inflação de consumo em 4,3%, sete décimos a mais que em julho.
A combinação mostra pressão em vários elos da cadeia, embora com intensidades muito distintas: importações +5,7%, preços industriais nacionais +9,2% e IPC +4,3%.