Las acciones de Deoleo retrocedían más de un 9% en Bolsa alrededor de las 9.45 horas de este jueves, después de que la compañía diera luz verde a la propuesta de compra presentada por Dcoop y Acesur, en una operación que valora el grupo en 520 millones de euros.
En concreto, los títulos del fabricante de Hojiblanca y Carbonell se dejaban un 9,25%, hasta los 0,314 euros por acción.
Antes de la apertura del mercado se conoció que Dcoop y Acesur se han impuesto a Migasa y a la italiana Coricelli en el proceso competitivo por hacerse con Deoleo.
Deoleo y sus accionistas de referencia han dado su apoyo a la oferta del consorcio español por su “atractivo y sólido respaldo financiero”, así como por la “alta certidumbre de ejecución que garantiza esta operación” y la buena visibilidad sobre los plazos previstos para el cierre.
El grupo que comercializa Hojiblanca y Carbonell ha destacado en un comunicado que este acuerdo estratégico refuerza y proyecta el liderazgo internacional de España en la industria agroalimentaria.
En esta línea, la empresa resalta que Acesur y Dcoop, con un “profundo arraigo en la tradición olivarera española”, aportan una “fuerte conexión con el origen, gran capilaridad agrícola y una destacada capacidad productiva”, elementos que encajan con la estructura de Deoleo en el “marketing de gran consumo” y sus redes comerciales en el exterior.
Un gigante español del aceite
En una comunicación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Deoleo ha detallado los términos de la operación, que dará lugar a un gigante español del aceite.
El consejo de administración de Deoleo ha suscrito un contrato vinculante de compraventa de participaciones con Acesur y Dcoop para transferir aproximadamente el 91,99% del capital social de su filial Deoleo Holding, porcentaje que incluye el 50,99% que posee directamente la cotizada y que podría elevarse al 100% si se suman otros socios.
La compañía ha señalado que la transacción supone un valor de empresa para Deoleo Holding de 520 millones de euros, referido al 100% de su capital.
Mediante esta operación, Deoleo transmitirá la totalidad de su participación en Deoleo Holding y los compradores pasarán a controlar de forma indirecta el negocio operativo desarrollado por la filial y sus sociedades dependientes.
La contraprestación definitiva que recibirá Deoleo por su 50,99% se fijará a partir del valor de los fondos propios atribuible a dicha participación, una vez ajustado el valor de empresa por la deuda financiera neta existente en la fecha de cierre, así como por el exceso o déficit de capital circulante y otras partidas habituales, de acuerdo con los mecanismos previstos en el contrato.
Con carácter meramente orientativo, la empresa calcula que el valor de los fondos propios atribuible a su 50,99% podría situarse entre 190 y 200 millones de euros, antes de descontar las cantidades retenidas en garantía.
La firma ha puntualizado que se trata de una estimación ilustrativa, sujeta a cambios en el momento del cierre, y ha aclarado que el importe pactado no concede derechos de cobro preferente ni adicional a los tenedores de los warrants emitidos en la ampliación de capital de mayo de 2020.
Además, las partes han pactado que una parte de la contraprestación quede inmovilizada en una cuenta de depósito en custodia a nombre de los vendedores, con el fin de cubrir la contingencia fiscal que afecta en Italia a Carapelli Firenze.
Si finalmente se vende el 100% de Deoleo Holding, este depósito podría alcanzar un máximo de hasta 80 millones de euros para el conjunto de los socios vendedores, de los que a Deoleo le correspondería un máximo aproximado de 40,8 millones de euros por su 50,99%.
Plazos, autorizaciones y condiciones
El cierre efectivo de la transacción queda condicionado a la autorización de las autoridades de competencia de España y Estados Unidos, así como al visto bueno del Gobierno de Italia en materia de inversiones exteriores directas.
Deoleo estima que el proceso para obtener todas estas aprobaciones se prolongará entre seis y ocho meses.
Durante este periodo transitorio, el fabricante de Hojiblanca y Carbonell ha recalcado que la gestión, las plantas productivas y la actividad comercial seguirán desarrollándose con normalidad.
La operación deberá contar también con la aprobación de la junta general de accionistas de Deoleo. En este sentido, el fondo Ole Investments, propietario del 56,96% del capital social, ha firmado ya un compromiso irrevocable para votar a favor.
El contrato queda asimismo supeditado a que el grupo japonés Mizkan no notifique formalmente en los próximos dos meses la rescisión de los acuerdos de licencia de la marca Bertolli a raíz del cambio de control en la filial.
El proceso ha contado con el asesoramiento de William Blair en el ámbito de fusiones y adquisiciones (M&A) y del despacho Latham & Watkins en el plano jurídico.
El presidente de Deoleo, Ignacio Silva, ha señalado que la operación “reconoce el trabajo desarrollado en los últimos años y el constante respaldo de los accionistas mayoritarios, poniendo en valor un porfolio de marcas icónicas que forman parte de nuestro patrimonio agroalimentario”.
Asimismo, ha destacado que la alianza con Acesur y Dcoop “refuerza de manera decisiva el liderazgo de Deoleo en toda la cadena de valor del aceite de oliva y aporta certidumbre operativa a los productores y al sector en general”.
Por su parte, el consejero delegado del grupo, Cristóbal Valdés, ha mostrado su satisfacción con el acuerdo respaldado por el consejo de administración y ha agradecido la implicación de la plantilla.
“Hoy somos una compañía sólida y muy atractiva, reconocida por su apuesta por la calidad, la innovación y la sostenibilidad, y por su red de distribución internacional guiada por la hoja de ruta Evoo-lution. Este hito abre una nueva etapa construida sobre bases sólidas y con una visión de largo plazo para seguir creando valor para el sector y todos sus grupos de interés”, ha afirmado.