La consolidació dels comptes públics a França avança a un ritme més lent del previst i continua exposada a importants riscos d'aplicació, malgrat els progressos recents, segons el Fons Monetari Internacional (FMI). Per a l'organisme, les mesures orientades a augmentar la recaptació "no seran suficients" per cobrir les àmplies necessitats d'ajust del país, donada l'elevada pressió fiscal actual, per la qual cosa considera "essencial" replantejar les prioritats de l'abultat despesa pública.
Després de la visita al país de l'equip de l'FMI encarregat d'elaborar l'informe anual Article IV sobre França, els experts de la institució conclouen que l'alt nivell de deute i les creixents pressions sobre la despesa reforcen la urgència d'intensificar l'esforç de consolidació, en coherència amb el Pla Estructural Fiscal a Mitjà Termini i amb les regles de la UE. En aquest context, assenyalen que "el pròxim cicle electoral ofereix a França l'oportunitat d'articular una estratègia plurianual creïble i ben definida" que recolzi la consolidació fiscal i permeti alliberar el potencial de creixement.
En el seu diagnòstic, la missió de l'FMI destaca que les previsions de creixement continuen envoltades d'una forta incertesa, tant externa com interna. L'organisme preveu que l'avanç del PIB francès es mantingui contingut el 2026, moderant-se al 0,7% des del 0,9% previst per al 2025, la qual cosa implica una retallada de dues dècimes enfront de l'escenari publicat a l'abril. Aquest empitjorament s'atribueix al fet que els efectes indirectes de la guerra a Orient Pròxim estan elevant la inflació i refredant la demanda interna.
A curt termini, els riscos per a l'escenari econòmic continuen inclinant-se a la baixa, indica l'FMI, que esmenta l'augment de les tensions geopolítiques i la possibilitat d'una correcció desordenada al mercat de la IA. Al front intern, afegeix que la major incertesa política de cara a les eleccions presidencials del pròxim any "podria endarrerir encara més la consolidació fiscal i les reformes estructurals previstes".
En aquesta línia, els tècnics del Fons insisteixen que "la consolidació fiscal segueix sent més lenta del previst i encara està subjecta a riscos d'implementació significatius". Recorden que el dèficit es va reduir al 5,1% del PIB el 2025, per sota de la meta inicial, encara que adverteixen que el pressupost del 2026, malgrat ajustar-se a les normes comunitàries, "no assoleix els plans inicials", ja que no va ser possible tirar endavant reformes addicionals per la manca de suport polític.
Tot i així, les autoritats franceses mantenen l'objectiu de situar el dèficit per sota del 3% del PIB el 2029. No obstant això, l'FMI alerta que, "sense mesures addicionals, el ritme actual d'ajust seria insuficient per complir els objectius del Pla Estructural Fiscal a Mitjà Termini (PEFP)", cosa que mantindria França sota el Procediment de Dèficit Excessiu (PDE) el 2029 i amb un volum de deute encara elevat, obligant a realitzar un esforç d'ajust més gran en el futur.
Per evitar aquest escenari, el personal del Fons proposa una estratègia plurianual clarament definida, recolzada en mesures fiscals d'alta qualitat i en reformes estructurals que impulsin el creixement i encaminin el deute cap a una trajectòria de descens sostingut. Al seu parer, per respectar el compromís de rebaixar el dèficit per sota del 3% del PIB el 2029 seria aconsellable un esforç fiscal estructural inicial proper al 0,8% del PIB anual entre el 2027 i el 2029, que podria anar-se moderant després.
En particular, encara que les mesures d'augment d'ingressos ben dissenyades poden contribuir a l'ajust, l'FMI considera que "no seran suficients" per cobrir la magnitud de l'esforç que necessita França, atès que la càrrega impositiu ja se situa entre les més elevades de la zona euro. Aquesta elevada relació entre ingressos i PIB redueix el marge per continuar donant suport a la consolidació en noves pujades d'impostos.
"La magnitud de l'ajust a mitjà termini necessari fa que dependre encara més dels augments d'impostos no sigui viable ni desitjable, donats els riscos per a la confiança empresarial, la competitivitat i el creixement", subratllen els experts.
L'informe recorda que la despesa pública francesa va assolir el 57,5% del PIB el 2025, el nivell més alt de la zona euro, per la qual cosa l'FMI estima que reorientar-la resulta clau per generar espai pressupostari per a noves prioritats i, al mateix temps, avançar en la consolidació. L'envelliment de la població, les necessitats de defensa, la inversió digital i la transició ecològica exerciran, segons l'organisme, una pressió creixent sobre les finances públiques.
Davant d'aquest panorama, els tècnics del Fons defensen que l'estratègia d'ajust se centri a retallar la despesa menys eficient i reassignar partides corrents i socials cap a àmbits considerats prioritaris, acompanyant-ho de reformes estructurals ambicioses i de revisions periòdiques de la despesa.
Entre les seves recomanacions, l'FMI planteja adaptar la despesa sanitària i educativa als canvis demogràfics, optimitzant els recursos ja disponibles. Per a això, proposa introduir copagaments sanitaris acuradament dissenyats per a serveis no essencials o no urgents, amb l'objectiu de contenir els costos associats a l'envelliment, garantint al mateix temps l'accés i la qualitat de l'atenció i protegint les llars amb menys ingressos i majors necessitats.
L'organisme suggereix també revisar el sistema de prestacions per desocupació, que segueixen sent relativament generoses per a determinats col·lectius, la qual cosa, al seu judici, pot minvar els incentius a prolongar la vida laboral. A més, insta a definir una estratègia creïble de reforma de les pensions que retorni la sostenibilitat a llarg termini al sistema.
"La suspensió de la reforma del 2023 ha reduït l'estalvi a curt termini i ha renovat la incertesa entorn de la trajectòria d'ajust del sistema", conclouen els tècnics en el seu informe.