La consejera delegada de Commerzbank, Bettina Orlopp, defendió este miércoles ante la junta general de accionistas del banco alemán que la propuesta presentada por UniCredit implicaría un perjuicio superior a 1.000 millones de euros en la facturación de la entidad. Según expuso, el plan del grupo italiano conllevaría además la salida completa de determinadas líneas de negocio y un fuerte ajuste de plantilla, por lo que volvió a instar a los inversores a rechazar la oferta de adquisición planteada por UniCredit.
“Lo que UniCredit denomina fusión es, en realidad, principalmente una propuesta de reestructuración que interfiere enormemente con nuestro modelo de negocio, probado y rentable”, afirmó la directiva alemana, aludiendo a la reducción prevista de la red internacional de Commerzbank. Orlopp también criticó el elevado optimismo de UniCredit respecto al potencial de ahorro de costes, al tiempo que, en su opinión, minusvalora el impacto en ingresos y los gastos ligados a la reestructuración.
Junto a los riesgos que, a su juicio, entraña el plan industrial de UniCredit, Orlopp insistió en que la contraprestación ofrecida actualmente, que contempla un canje de 0,485 acciones de UniCredit por cada título de Commerzbank, no recoge de forma adecuada el valor intrínseco ni las perspectivas de crecimiento del banco alemán. A su entender, la ecuación de canje incluso implica un descuento frente al precio al que cotizan las acciones de Commerzbank en el mercado.
“La contraprestación que UniCredit ofrece a los accionistas de Commerzbank no es adecuada desde el punto de vista financiero”, resumió la ejecutiva.
El pasado 5 de mayo, UniCredit puso en marcha el periodo de aceptación de su opa dirigida a los accionistas de Commerzbank, con la que valora en casi 35.000 millones de euros al segundo mayor banco del país. La entidad italiana ya figura como principal accionista del grupo alemán, con una participación ligeramente inferior al 30%.
De acuerdo con la documentación registrada por UniCredit, el plazo inicial para acudir a la oferta permanecerá abierto hasta el 16 de junio, aunque se prevé la opción de ampliarlo dos semanas más, entre el 20 de junio y el 3 de julio de 2026.
TEMOR A RECORTES MASIVOS DE EMPLEO
Commerzbank, el segundo mayor banco de Alemania, registró un beneficio neto atribuido de 913 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 9,6% por encima del obtenido en el mismo periodo del ejercicio previo. Estos resultados llevaron a la entidad a revisar al alza sus previsiones anuales, al tiempo que comunicó que suprimirá 3.000 puestos de trabajo brutos adicionales.
En paralelo, el sindicato ver.di estimó que la estrategia de UniCredit en caso de tomar el control de Commerzbank podría traducirse en la eliminación de unos 7.000 empleos solo en Alemania, debido a las sinergias con HypoVereinsbank (HVB), ya integrada en el grupo italiano, y que el ajuste total podría alcanzar los 15.000 puestos si se consideran ambas entidades.
En esta línea, según informa el diario “Handelsblatt”, alrededor de 150 empleados de Commerzbank se concentraron este miércoles frente al recinto donde se celebraba la junta de accionistas para mostrar su rechazo a la oferta de UniCredit. El comité de empresa teme que una eventual compra del banco desemboque en un recorte de hasta 23.000 empleos en Commerzbank.