DWS, la gestora de activos de Deutsche Bank, identifica ahora claras oportunidades en los sectores europeos que más pueden sacar partido al avance de la inteligencia artificial (IA), entre los que sitúa la defensa, las infraestructuras energéticas y los semiconductores.
Así lo explicó el responsable global de renta variable de la firma, Berjardin Gärtner, en un encuentro con periodistas en el que subrayó la brecha entre la “vieja” y la “nueva” Europa.
Gärtner abogó por rotar desde los sectores que tradicionalmente han pesado más en la región, como las telecos, el consumo y la automoción, hacia compañías de energía, semiconductores, defensa y bancos.
Según detalló, las entidades financieras se verán favorecidas “de las alzas de los tipos de interés y del aumento de crédito”, ya que las infraestructuras energéticas requerirán un fuerte volumen de financiación.
Para el máximo responsable de renta variable de DWS, “mientras la monetización de la inteligencia artificial continúe, las infraestructuras seguirán creciendo”.
Aludió, en particular, al crecimiento exponencial de la monetización lograda por la estadounidense Anthropic, que habría alcanzado los 45.000 millones de dólares (38.807 millones de euros) en abril de 2025, según el último dato facilitado por la gestora.
Como muestra del impacto de la IA en las bolsas, DWS presentó un gráfico que enfrentaba la evolución del S&P 500 con y sin compañías vinculadas a esta tecnología durante los últimos cinco años. El índice que incorpora el efecto de la IA se sitúa aproximadamente un 50% por encima de su versión sin estos valores.
Pese al ‘boom’ en torno a la IA, Gärtner rechazó que se esté formando una burbuja: “El mercado se mantiene bastante disciplinado”, señaló, aunque reconoció que los inversores “tienen expectativas similares a las de finales de los años 90.
Visión positiva pese a la tensión en Oriente Próximo
En un escenario condicionado por el conflicto en Oriente Próximo, iniciado hace unos dos meses, la gestora continúa “optimista” sobre el comportamiento de los mercados. “Ahora los países son menos dependientes de la energía que antes”, recordó, apuntando que la intensidad en el uso de crudo se ha reducido desde 1970.
A partir de esta tendencia, las proyecciones de Gärtner calculan que cerca del 45% del encarecimiento del petróleo se ha trasladado ya a los precios finales de los bienes.
El gestor insistió en que el pilar económico “es súper resiliente” y que los bancos centrales se debaten sobre si volver a subir los tipos de interés para frenar la inflación.
En este sentido, DWS no prevé incrementos adicionales de los tipos por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed) en lo que queda de año, al considerar que la solidez del pilar económico y la actuación de los bancos centrales están sosteniendo los mercados de capitales.