El Ibex 35 reacciona ante la modificación de la oferta de OPA de BBVA a Sabadell, con cambios significativos en Bolsa

Este lunes, el Ibex 35 ha registrado movimientos significativos en sus componentes, destacando la caída de Sabadell en un 3,92%, mientras que BBVA ha visto disminuir su valor en un 2,65% tras la actualización de su oferta de OPA sobre Sabadell, que ahora excluye el pago en efectivo previamente propuesto, situando la prima de la oferta ligeramente por encima del 3%.

La mejora anunciada por BBVA elimina el componente en efectivo de su oferta anterior, proponiendo ahora un canje de una acción de BBVA por cada 4,8376 acciones de Sabadell, con el objetivo de evitar impactos fiscales para los accionistas que superen el 50% de los derechos de voto de Banco Sabadell, haciendo la operación fiscalmente neutra en España.

Con esta renovada oferta, la prima de la OPA alcanza el 3,06%. Al cierre de la jornada, las acciones de Sabadell se situaron en 3,208 euros, mientras que las de BBVA descendieron hasta los 15,975 euros por título. Sin embargo, la efectividad de la nueva propuesta de OPA está pendiente de aprobación por parte de la CNMV, pausando el periodo de aceptación hasta su validación.

Analistas de XTB consideran esta revisión de la oferta como un movimiento estratégico decisivo de BBVA, aumentando considerablemente el atractivo de la propuesta para los accionistas de Sabadell. La eliminación del impacto fiscal y el incremento del 10% en el precio implícito elevan el valor de la oferta, aunque persisten dudas sobre el alcance y el sentido global de la operación.

Metagestión SGIIC, por otro lado, señala que, aunque la mejora beneficia al beneficio por acción de los accionistas de Sabadell, no compensaría la pérdida en dividendos prevista entre 2025 y 2027. Tras la aprobación de la CNMV, el consejo de Sabadell tendrá un plazo de cinco días para emitir su opinión actualizada sobre la oferta, aunque se anticipa una respuesta negativa por parte de la gestora.