La gestora Jupiter Asset Management (Jupiter AM) ha incrementado en el último año su peso en la banca europea, con el objetivo de diversificar su cartera en un escenario dominado por el entusiasmo hacia los valores tecnológicos, especialmente vinculados a la inteligencia artificial.
En un encuentro con la prensa con motivo del décimo aniversario de la oficina de Jupiter AM en España, el gestor de inversiones del equipo de renta variable sistemática, Amadeo Alentorn, subrayó que en los últimos 12 meses "ha habido oportunidades buenísimas" dentro del sector financiero porque "los bancos llevaban baratos muchos años".
Alentorn mencionó entre los ejemplos a Banco Santander y Société Générale y, en términos agregados, confirmó que han logrado una rentabilidad "del 30%-40%" gracias a compañías con "hojas de balance saneadas y un sentimiento de mercado que han apoyado esos fundamentales".
"Nos han diversificado de la tecnología", apuntó el gestor, quien añadió que, en su opinión, los dos grandes riesgos actuales en renta variable son "las valoraciones elevadas y la concentración muy alta en empresas muy grandes".
En este escenario, la firma ha defendido la importancia de la gestión activa para afrontar la incertidumbre y la volatilidad que caracterizan a los mercados en momentos como el actual.
Con todo, Jupiter AM también se ha beneficiado del impulso de la inteligencia artificial, sobre todo a través del negocio de semiconductores y de los centros de datos, además del sector sanitario, donde esta tecnología contribuye a acelerar el desarrollo de nuevos productos.
Del mismo modo, la gestora sobreponderó el segmento del software hace un año y fue reduciendo su exposición a medida que se materializaban los riesgos asociados a la inteligencia artificial. Tras la fuerte corrección sufrida por estas compañías, explicó Alentorn, "aparecieron oportunidades": "Hemos vuelto a entrar en algunas posiciones de software" a raíz de este ajuste.
En cuanto a la renta fija, la casa ha reorientado su estrategia hacia América y Latinoamérica, en un contexto definido por el repunte de las rentabilidades de la deuda soberana a escala global.
NUEVO FONDO
Paralelamente, la gestora ha comunicado el lanzamiento del "Jupiter Global Monthly Income Bond Fund" en mercados como Reino Unido, Europa, Latinoamérica y "US Offshore".
La estrategia, que estará a cargo de Hilary Blandy, invertirá en crédito corporativo global combinando bonos "investment grade" con crédito "high yield" y mantendrá una duración —sensibilidad a los tipos de interés— de carácter moderado.
A diferencia de otros productos de renta fija flexible, este vehículo se compara con un índice de referencia específico diseñado a medida, que integra bonos "investment grade" de vencimiento más corto y bonos "high yield" emitidos por empresas de mercados desarrollados.
La cartera estará formada por entre 100 y 150 emisores y la calificación crediticia media combinada del fondo se situará habitualmente dentro del rango "investment grade", mientras que la exposición a divisas extranjeras se cubrirá de forma general frente a la divisa base, con el fin de reducir al mínimo el efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre la rentabilidad.
El vehículo se estructura como un subfondo UCITS de la sicav Jupiter Global Fund y está registrado en Reino Unido, Irlanda, Alemania, Austria, Países Bajos, Italia, Francia, Luxemburgo, España, Portugal, Dinamarca, Finlandia y Suiza.