Merlin ha registrado un beneficio operativo (FFO) de 274,5 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, lo que implica un incremento del 11,9% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior, según ha notificado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El FFO por título se situó en 0,44 euros, un 1,7% más en tasa interanual, compensando así la dilución derivada de la ampliación de capital llevada a cabo en marzo. El beneficio neto contable avanzó un 14,8%, hasta alcanzar los 669,7 millones de euros.
La compañía ha revisado al alza su previsión de beneficio operativo para 2026, que pasa a 0,58 euros por acción, frente a los 0,55 euros por acción comunicados en julio, un ajuste que atribuye al “sólido” comportamiento de sus activos tradicionales y a la “creciente” aportación de los centros de datos.
En esta misma línea, y también apoyados en los 'data centers', los ingresos se incrementaron un 12,9%, hasta los 466,2 millones, mientras que el Ebitda avanzó un 12,5%, hasta situarse en 346,9 millones.
La socimi dirigida por Ismael Clemente asegura mantener un fuerte desempeño operativo, con un aumento de las rentas comparables ('like-for-like') del 3,4% y una tasa de ocupación del 95,0%. Asimismo, subraya que el Plan MEGA alcanzó los 160 MW IT ya alquilados, con 206 MW IT en fase de negociación avanzada y 68 MW IT reservados.
El valor bruto de los activos se situó en 13.657 millones de euros, mientras que el valor neto se colocó en 10.003 millones, equivalentes a 16,13 euros por acción, sin que en el trimestre se haya llevado a cabo una nueva tasación de la cartera.
En cuanto al apalancamiento, el nivel de endeudamiento (LTV) descendió hasta el 24,9% —frente al 28,9% al cierre de 2025— y, a 30 de septiembre, la posición de liquidez sumaba 2.484 millones de euros, con un vencimiento medio de la deuda de 3,7 años.
La socimi recuerda que, tras el cierre del periodo, culminó una refinanciación corporativa sostenible sin garantía hipotecaria por 3.750 millones, estructurada en un préstamo de 2.250 millones con vencimiento en abril de 2032 y una línea de crédito 'revolving' de 1.500 millones con vencimiento en 2034. La operación, firmada con un margen de 100 puntos básicos, extiende la vida media de la deuda hasta 5,3 años y elimina vencimientos durante los próximos tres años.
Además, el 2 de noviembre se amortizó con caja disponible el bono de 800 millones y el LTV proforma quedó fijado en el 25,1%.
Oficinas, logística y centros comerciales
En el área de oficinas, Merlin contrató 136.071 metros cuadrados durante los nueve primeros meses del año, con un avance de las rentas comparables del 2,3% y un 'release spread' del 1,0%. La ocupación se situó en el 93,7%, con Lisboa y Madrid por encima del 95%, y la empresa prevé cerrar el ejercicio con una ocupación en oficinas superior al 94%.
En la división logística, la cartera sumó 181.516 m2 contratados, un incremento de las rentas comparables del 1,6% y un 'release spread' del 4,3%. La ocupación alcanzó el 95,7%, mejorando en 63 puntos básicos respecto a junio. Durante el trimestre se entregaron totalmente alquilados Valencia-Bétera A (25.375 m2), Sevilla ZAL 4.5 (6.397 m2) y Lisboa Park E (1.709 m2).
Por último, en centros comerciales la compañía define el comportamiento operativo como “brillante”, con un aumento de las rentas comparables del 7,1% y del 5,1% en el 'release spread'. Las ventas de los inquilinos repuntaron un 9,7% y las afluencias un 2,8% frente al mismo periodo del año anterior. La ocupación se elevó al 97,2% y la tasa de esfuerzo se mantuvo en niveles “muy reducidos” (10,7%), lo que, según la socimi, permite capturar crecimiento de rentas “de forma sostenible”.