Tesys Activos Financieros ha difundido este martes su carta trimestral, en la que detalla los últimos cambios ejecutados en su fondo Tesys Internacional. La gestora ha comunicado nuevas posiciones en Domino's Pizza, Viscofan y Vidrala, al tiempo que ha decidido deshacer sus inversiones en Workday e Intuit.
En el caso de Domino's Pizza, el equipo de gestión explica que ha tomado posición en la compañía al considerar que ha demostrado “una gran resiliencia en diferentes entornos” pese a los riesgos que persisten sobre su modelo de negocio.
Otra de las novedades del trimestre es la entrada en Viscofan, una empresa que, según señalan, esconde “mucho valor” y es capaz de generar en torno a 120 millones de euros de caja, manteniendo además un balance sólido.
La firma ha añadido igualmente a su cartera a Vidrala, al identificar en el valor “una oportunidad para invertir” tras el impacto que ha tenido en su actividad el encarecimiento del petróleo a raíz de la guerra de Irán. En la misma línea sectorial, Tesys ha incorporado también a Verallia, que presenta un perfil “más agresivo en deuda” y una posición destacada en el mercado europeo.
Paralelamente, Netflix vuelve a formar parte de la cartera del fondo, dado que conserva “cualidades muy atractivas” y “opcionalidades de nuevas líneas de ingresos”. La gestora también ha tomado posiciones en Zoetis, tras un severo ajuste en Bolsa superior al 50% motivado por los efectos secundarios significativos de uno de sus medicamentos, Librela.
En el capítulo de desinversiones, Tesys ha optado por vender su participación en Workday, en un contexto en el que la inteligencia artificial “puede acelerar cambios importantes en determinados segmentos del software”. También ha salido de Intuit, al preferir concentrar el capital en compañías con un potencial más elevado o con un mejor encaje dentro de la estrategia global del fondo.
La carta detalla además un refuerzo de posiciones en varios gigantes internacionales. En concreto, Tesys ha incrementado su exposición a Microsoft, Visa, Mastercard, Palo Alto Networks, UnitedHealth y Berkshire Hathaway. Por el contrario, ha decidido reducir su presencia en Salesforce, Constellation Software, Snowflake, Datadog, AST SpaceMobile, Airbnb, Accenture, S&P Global y Booking Holdings.
Con estos movimientos, la cartera de Tesys Internacional quedaba integrada, al cierre de marzo, por un total de 35 compañías. Entre los principales nombres figuran Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Berkshire Hathaway, Uber, Novo Nordisk, UnitedHealth, Domino's Pizza, Eurofins Scientific, Viscofan, Vertex Pharmaceuticals, Miquel y Costas, Alphabet o Visa, entre otras posiciones relevantes.
El gestor de Tesys Internacional, Antonio Fernández Quesada, subraya en la misiva que Tesys Internacional FI acumula una rentabilidad del 34,88% desde su lanzamiento y un 12,56% anualizado, cifras logradas en un entorno marcado por la volatilidad de los mercados.
“Un inversor de renta variable debe asumir que la volatilidad es normal en este tipo de activo, y que, si invierte a largo plazo y tiene temple en momentos de tensión, es muy probable que genere un patrimonio considerable a lo largo de los años”, señaló.