Gehiengo erdiak 'unicornio' --merkatuko irteera egin aurretik 1.000 milioi dolarretako balorazioa duten enpresa teknologikoak-- 50.000 milioi dolarretatik gorako balorazioa dutenek (43.699 milioi euro) soberanoen funtsen sarrera dute beren kapitalean.
Horrela ondorioztatzen da 'Sovereign Wealth Funds Report 2026' txostenetik, IE Unibertsitateko Change Gobernantza Zentroak ICEX-Invest in Spain-ekin batera prestatu duena, soberanoen funtsen presentzia nola igotzen den azaltzen duena, 7% 'unicornio' txikienetan, 50.000 milioi dolarretatik gorako 'megaunicorios' baloratuetan.
Ikertzeak adierazten du publikoen ibilgailu hauen kapital injekzioak "handiak" izaten direla eta zenbateko horiek "errazago xurgatzen direla finantzaketa handietan", negozioaren etapa helduago batean eta balorazio altuagoekin gertatzen direnak, horrek balorazio altuak dituzten enpresen aldeko lehentasuna azaltzen du.
"Soberanoen instituzioen 'due diligence' prozesu internoek irabaziak, gobernantza egiturak eta dokumentatutako ibilbidea duten enpresak aldezten dituzte hasierako fasean dauden, ziurgabetasun handiko apustuen aurrean", zehazten du dokumentuak.
Txosteneko 41 funtsen artean, sei bakarrik parte hartu dute 'unicornio' estatusa lortu aurreko operazioetan. Horietatik, Temasek Holdings (Singapur) 1.000 milioi dolarretako balorazioa lortu aurretik identifikatutako 39 inbertsiotatik 24 biltzen ditu, guztirako %62.
Ondoren GIC (Singapur) eta Mubadala (Emiratos Arabes Unidos) agertzen dira, bakoitzak sei parte-hartze (guztira %15, hurrenez hurren). Hiru funts hauek, elkarrekin, katalizatzaile motako jardueraren %90 baino gehiago biltzen dute.
Gainerako operazioak Alaska Iraunkorreko Funtsaren, Bruneiko Inbertsio Agentziaren eta QIA (Qatar) artean banatzen dira.
Mobilizatutako bolumenak kontuan hartuta, ADIA (Emiratos Arabes Unidos) eta QIA transakzioetan inplikatzen dira 188 milioi dolar (164 milioi euro) bateko batez besteko zenbatekoarekin, hau da, beren operatiba gehiena arrisku kapitalean, merkatuko irteeraren ondorengo finantzaketa eta arrisku kapitala fase aurreratuetan kokatzen da.
Patroi desberdin bat da CDP Equity (Italia), bere 42 parte-hartzeak kapital arriskuan publikoaren adarrean, CDP Venture Capital, etorri dira. Horietatik, 31 operazio hasierako finantzaketa itzulietan ('seed', hizkuntzan) edo hasierako aurrekoan ('pre-seed') dagoeneko, milioi dolarretatik (874.000 euro) askoz ere txikiagoa den batez besteko tiketarekin, Italiako hegoaldeko 'startups'etan fokalizatuta.
IAREN INTERESAK
Txostenak adierazten du 2025eko adimen artifizialaren (IA) zikloak azken faseko kapital arriskuan soberanoen funtsen protagonismoa indartu duela, hamarkadako pribatuko itzulirik handienak --Anthropic, xAI, Databricks eta OpenAI-- "kapital soberanoaren egitura babesa duela" kontuan hartuta.
"Gure sei urteko datu multzoak, 1.171 operazioekin, zikloaren profila osorik erakusten du: 2021ean puntu bat, 2022 eta 2024 artean kontsolidazioa, 2025ean IAren bidez bultzatutako biraccelerazioa, Estatu Batuak, Asia eta Europako artean geografia triangelu argi bat, eta sektore anitzeko konbinazio zabala, baina gero eta gehiago teknologia aurreratuaren aldeko joera", laburbildu du dokumentuak.