Solaria a dirigé ce mardi les hausses de l'Ibex 35 avec une avancée proche de 10%, accompagnée par Merlin Properties, qui s'est également située parmi les valeurs les plus haussières de la journée en enregistrant plus de 2%.
En détail, l'entreprise d'énergies renouvelables Solaria est devenue le titre le plus dynamique du jour en grimpant de 9,61% à la clôture du marché, atteignant 15,565 euros par action.
Pour sa part, la socimi Merlin Properties a accompagné ces avancées avec une augmentation de 2,22%, atteignant 11,52 euros par titre, renforçant l'intérêt des investisseurs pour le secteur lié aux infrastructures numériques.
L'origine de ces mouvements en Bourse réside dans la nouvelle proposition de décret royal pour réguler les centres de données que le gouvernement a envoyée au Conseil d'État. Avec ce texte mis à jour, l'exécutif réduit une partie des exigences prévues dans le projet initial afin de définir un cadre réglementaire qui organise la croissance du secteur sans freiner l'arrivée de capitaux.
La modification intervient après la phase d'information publique — durant laquelle plus de 600 observations ont été enregistrées — et après les critiques formulées tant par l'industrie des 'data centers' que par le secteur énergétique. S'ajoute à cela que la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) avait défendu de flexibiliser l'obligation pour ces installations de consommer 80% d'énergie renouvelable à toutes les heures de la journée à partir de centrales vertes exclusivement de nouvelle construction.
Face au risque de freiner des projets et des investissements stratégiques, le gouvernement a décidé d'ajuster son approche avec l'intention de l'approuver avant les élections générales du 29 novembre prochain. Ainsi, des sources du ministère de la Transition écologique et du Défi démographique ont indiqué que le nouveau texte "maintient l'ambition et les éléments clés de la proposition initiale", tout en introduisant "des améliorations techniques".
Parmi les changements les plus significatifs figure l'élévation du seuil d'application : la norme cesse de s'appliquer aux installations à partir de 1 mégawatt (MW) de puissance d'accès et commence à s'appliquer à partir de 10 MW, considérant que ce sont celles qui ont une "incidence appréciable sur la capacité de réseau disponible et sur les ressources hydriques et territoriales".
De plus, au lieu d'exiger dès le départ 80 % de consommation d'énergie renouvelable, le projet de loi incorpore une période transitoire qui fixe une couverture renouvelable de 60 % aux heures de pointe jusqu'à la fin de 2028, pourcentage qui augmentera à 70 % en 2029 et atteindra 80 % à partir de 2032.
Parallèlement, la nouvelle rédaction prolonge de 18 à 36 mois le délai pour que les centrales renouvelables soient éligibles et exclut l'énergie solaire de la limitation par ancienneté ; tout en supprimant l'exigence d'additionnalité, qui obligeait à soutenir chaque mégawatt (MW) de demande supplémentaire dans les centres de données avec 1 MW de nouvelle capacité renouvelable.
POTENTIEL HAUSSIER JUSQU'À 40%
Dans ce scénario, la société d'investissement Jefferies a souligné que ces ajustements réduisent les risques d'exécution et d'approvisionnement électrique à court terme pour Merlin Properties à mesure qu'elle élargit sa plateforme de centres de données en Espagne.
L'entité considère "moins pertinent" pour la socimi l'augmentation du seuil d'application du décret royal de 1 à 10 mégawatts, car la société développe des projets avec des puissances supérieures à ce niveau.
Elle a également rappelé que la norme révisée est toujours en phase de projet et que l'Exécutif prévoit de l'approuver avant les élections du 29 novembre.
Quoi qu'il en soit, Jefferies a réitéré son conseil d'"achat" sur Merlin Properties, avec un prix cible de 16 euros par action, ce qui implique un potentiel de hausse de 38,8 % par rapport à la clôture de ce mardi.
LES POSITIONS COURTES PENSENT À SOLARIA
Parallèlement, la société d'investissement XTB a signalé que la forte demande sur Solaria s'explique par la forte présence de positions courtes sur la valeur, ce qui provoque que "toute bonne nouvelle, comme celle d'aujourd'hui, se traduise par de fortes hausses" en raison de la fermeture accélérée de ces paris baissiers.
Selon les données de la Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV) consultées par Europa Press, plusieurs grands institutionnels maintiennent des positions courtes sur Solaria représentant 7,6 % du capital flottant. Parmi eux, on distingue les positions récentes de JPMorgan Asset Management (1,82 %), AHL Partners (1 %) ou Marchant (1 %).
"Ce phénomène est connu sous le nom de short squeeze et se produit lorsque le cours de l'action augmente de manière abrupte et que les investisseurs baissiers sont contraints de racheter des actions pour clôturer leurs positions et limiter les pertes. Ces achats servent comme une sorte d'effet multiplicateur qui accélère les hausses de Solaria, créant un effet en chaîne", ont expliqué depuis Xtb.
Après la clôture de ce mardi, Merlin affiche une revalorisation en Bourse de 2,49% depuis le début de l'année, tandis que Solaria réduit ses baisses à 14,5% en 2026.