La firma di analisi Jefferies ha nuovamente sostenuto Aena reiterando la sua raccomandazione di "acquisto" sui titoli del gestore aeroportuale, mantenendo invariato il suo prezzo obiettivo a 29,50 euro per azione.
Secondo l'ente, la tesi di investimento della compagnia rimane pienamente valida grazie alla sua solida posizione per affrontare l'incertezza macroeconomica internazionale e sfruttare la domanda di capacità nella rete degli aeroporti spagnoli.
Nonostante la reazione ribassista del mercato dopo la pubblicazione dei conti del secondo trimestre, gli esperti attribuiscono questo movimento al posizionamento precedente degli investitori e non ai fondamentali del gruppo, sottolineando che l'inflazione dei costi si comporta in linea con quanto previsto.
Per la seconda parte dell'anno, Jefferies identifica come catalizzatori rilevanti la conferma del DORA III, la revisione del piano strategico e la definizione delle tariffe regolamentate con orizzonte 2027.
Per quanto riguarda il quadro normativo, il rapporto dettaglia che la proposta del DORA è già stata inviata alla Direzione Generale dell'Aviazione Civile (DGAC), in modo che Aena non ha margine per introdurre nuove modifiche.
Inoltre, si prevede che i costi operativi si adeguino ai prezzi del 2026 all'interno del nuovo schema regolatorio, il che permetterà di assorbire parzialmente la pressione derivante dall'inflazione.
Nel business commerciale, Jefferies evidenzia il buon comportamento dell'attività nei terminal e sottolinea che il lotto di negozi duty free nelle Isole Canarie continua a essere l'unico che opera al di sopra dei canoni minimi annuali garantiti (MAG).
D'altra parte, la cautela mostrata dall'operatore nelle sue proiezioni di traffico si spiega con le limitazioni di capacità durante la campagna estiva e con l'incertezza che circonda la stagione invernale.
Con una visione a lungo termine, gli analisti valutano positivamente l'esposizione di Aena alla crescita dell'economia spagnola e al traffico legato alle visite ai familiari, sostenuto dall'aumento della popolazione immigrata.
In questa linea, mantengono le loro stime praticamente inalterate e ricordano che l'azienda ora quota a un multiplo di 16,3 volte l'utile per azione stimato per il 2027, con un rendimento da dividendo vicino al 4,9%.
Alla chiusura dell'ultima sessione, le azioni del gestore aeroportuale si sono posizionate a 26,82 euro, il che implica un aumento dello 0,52% (0,14 euro) rispetto al prezzo di riferimento di 26,68 euro.