La firma d'anàlisi Jefferies ha tornat a recolzar Aena al reiterar la seva recomanació de "compra" sobre els títols del gestor aeroportuari, mantenint sense canvis el seu preu objectiu en 29,50 euros per acció.
Segons l'entitat, la tesi d'inversió de la companyia continua plenament vigent gràcies a la seva sòlida posició per fer front a la incertesa macroeconòmica internacional i aprofitar la demanda de capacitat a la xarxa d'aeroports espanyols.
Malgrat la reacció baixista del mercat després de la publicació dels comptes del segon trimestre, els experts atribueixen aquest moviment al posicionament previ dels inversors i no als fonamentals del grup, subratllant que la inflació de costos es comporta en línia amb el que es preveia.
Per a la segona part de l'any, Jefferies identifica com a catalitzadors rellevants la confirmació del DORA III, la revisió del pla estratègic i la definició de les tarifes regulades amb horitzó 2027.
Pel que fa al marc regulatori, l'informe detalla que la proposta del DORA ja ha estat remesa a la Direcció General d'Aviació Civil (DGAC), de manera que Aena no té marge per introduir noves modificacions.
Igualment, es contempla que els costos operatius s'ajustin a preus de 2026 dins del nou esquema regulatori, cosa que permetrà absorbir parcialment la pressió derivada de la inflació.
En el negoci comercial, Jefferies destaca el bon comportament de l'activitat als terminals i remarca que el lot de botigues lliures d'impostos (Duty Free) a les Illes Canàries continua sent l'únic que opera per sobre de les rendes mínimes anuals garantides (MAG).
Per altra banda, la cautela mostrada pel operador en les seves projeccions de trànsit s'explica per les limitacions de capacitat durant la campanya d'estiu i per la incertesa que envolta la temporada hivernal.
Amb una visió a llarg termini, els analistes valoren positivament l'exposició d'Aena al creixement de l'economia espanyola i al trànsit vinculat a visites a familiars, impulsat per l'augment de la població immigrant.
En aquesta línia, mantenen les seves estimacions pràcticament inalterades i recorden que l'empresa cotitza ara a un múltiple de 16,3 vegades el benefici per acció estimat per a 2027, amb una rendibilitat per dividend propera al 4,9%.
Al tancament de la darrera sessió, les accions del gestor aeroportuari s'han situat en 26,82 euros, la qual cosa implica una pujada del 0,52% (0,14 euros) davant del preu de referència de 26,68 euros.