La firma de análisis Jefferies ha vuelto a respaldar a Aena al reiterar su recomendación de “compra” sobre los títulos del gestor aeroportuario, manteniendo sin cambios su precio objetivo en 29,50 euros por acción.
Según la entidad, la tesis de inversión de la compañía sigue plenamente vigente gracias a su sólida posición para hacer frente a la incertidumbre macroeconómica internacional y aprovechar la demanda de capacidad en la red de aeropuertos españoles.
Pese a la reacción bajista del mercado tras la publicación de las cuentas del segundo trimestre, los expertos atribuyen este movimiento al posicionamiento previo de los inversores y no a los fundamentales del grupo, subrayando que la inflación de costes se comporta en línea con lo previsto.
Para la segunda parte del año, Jefferies identifica como catalizadores relevantes la confirmación del DORA III, la revisión del plan estratégico y la definición de las tarifas reguladas con horizonte 2027.
En cuanto al marco regulatorio, el informe detalla que la propuesta del DORA ya ha sido remitida a la Dirección General de Aviación Civil (DGAC), de modo que Aena carece de margen para introducir nuevas modificaciones.
Asimismo, se contempla que los costes operativos se ajusten a precios de 2026 dentro del nuevo esquema regulatorio, lo que permitirá absorber parcialmente la presión derivada de la inflación.
En el negocio comercial, Jefferies destaca el buen comportamiento de la actividad en los terminales y remarca que el lote de tiendas libres de impuestos (Duty Free) en las Islas Canarias continúa siendo el único que opera por encima de las rentas mínimas anuales garantizadas (MAG).
Por otra parte, la cautela mostrada por el operador en sus proyecciones de tráfico se explica por las limitaciones de capacidad durante la campaña de verano y por la incertidumbre que rodea a la temporada invernal.
Con una visión de largo plazo, los analistas valoran positivamente la exposición de Aena al crecimiento de la economía española y al tráfico vinculado a visitas a familiares, impulsado por el aumento de la población inmigrante.
En esta línea, mantienen sus estimaciones prácticamente inalteradas y recuerdan que la empresa cotiza ahora a un múltiplo de 16,3 veces el beneficio por acción estimado para 2027, con una rentabilidad por dividendo cercana al 4,9%.
Al cierre de la última sesión, las acciones del gestor aeroportuario se han situado en 26,82 euros, lo que implica una subida del 0,52% (0,14 euros) frente al precio de referencia de 26,68 euros.