La inversión en oficinas en España se elevó hasta los 950 millones de euros en el primer trimestre de 2026, marcando el mejor comienzo de ejercicio de los últimos 15 años y multiplicando por cuatro el volumen registrado en el mismo periodo de 2025, según el informe Office Pulse presentado en Barcelona por la consultora inmobiliaria Savills.
En estos tres primeros meses del año se cerraron 17 operaciones, con un importe medio cercano a los 56 millones de euros, un 17% superior al de un año antes. Este repunte se ha visto favorecido por grandes transacciones, como la venta del edificio Estel en la capital catalana, y por unos sólidos fundamentos del mercado de ocupación.
Por plazas, Barcelona concentró el 53% del capital invertido y Madrid el 47%. En ambas ciudades se ha observado una recuperación de la actividad en áreas alejadas del centro, mientras que en mercados secundarios como Málaga o Valencia se anticipa un mayor dinamismo, con un 'pipeline' que Savills cifra en más de 1.200 millones de euros en proyectos en curso.
En Madrid, el 81% del volumen de inversión y el 60% de los activos que han cambiado de manos se ubican fuera de la M-30, consolidando el traslado del foco inversor hacia la primera corona. En Barcelona, el distrito 22@ ha vuelto a ganar protagonismo y concentra ya el 19% del volumen, tras una etapa de menor actividad.
“El mercado de oficinas está atrayendo mucho capital e interés” y, con el actual nivel de operaciones en curso, “vemos posible alcanzar los 3.000 millones de euros en 2026”, subrayó el director ejecutivo de la división de Oficinas de Savills España, Hipólito Sánchez, quien recalcó que la demanda se mantiene firme, las rentas continúan al alza y en los centros urbanos la oferta disponible es cada vez más escasa.
Entre enero y marzo, la contratación de superficie de oficinas en Madrid alcanzó los 110.000 metros cuadrados, un 11,5% menos en términos interanuales por la falta de grandes traslados de sede, con solo cuatro operaciones por encima de los 3.000 metros cuadrados. No obstante, los contratos de entre 200 y 1.000 metros cuadrados mantuvieron un ritmo sostenido y concentraron la mayor parte de la demanda en la periferia, que aglutina el 53% de la absorción.
Las rentas máximas 'prime' en el distrito de negocios (CBD) se sitúan en 48 euros por metro cuadrado al mes, mientras que un inmueble de calidad en el eje del paseo de la Castellana ronda los 40 euros. Este nivel configura una nueva normalidad de precios, cada vez más en línea con otros mercados europeos.
La tasa de disponibilidad de oficinas en la capital se sitúa en el 8,68%, con un claro contraste entre el 2,60% dentro de la M-30 y el 12,47% en el exterior. Este desequilibrio responde a la fuerte demanda de los dos últimos años y a la salida neta de 260.000 metros cuadrados de oficinas por cambios de uso desde 2023.
Las previsiones de Savills apuntan a que esta brecha entre oferta y demanda se prolongará, como mínimo, hasta 2027. De los 218.300 metros cuadrados de nueva superficie de oficinas previstos hasta finales de ese año, aproximadamente la mitad ya cuenta con usuario comprometido. “Cada vez hay menos oficinas en Madrid” y, aunque existen alternativas de calidad fuera de la M-30, “es muy clara la necesidad de iniciar nuevos proyectos”, señaló el director nacional de oficinas de Savills, Ángel Estebaranz.
Barcelona cerró el primer trimestre con una absorción de 90.700 metros cuadrados, un 58% más que en el mismo periodo del año anterior, repartidos en 75 operaciones, de las cuales seis superaron los 3.000 metros cuadrados. Las nuevas zonas de negocio concentraron el 44% de la demanda, con el 22@ a la cabeza, que sumó 38.000 metros cuadrados, superó su media histórica trimestral y se reafirmó como principal polo de atracción de espacio de trabajo en la ciudad.
La directora asociada de oficinas de Savills en Barcelona, Natalia Montal, destacó que el ejercicio ha arrancado con “un muy buen volumen de contratación” y que la falta de espacio disponible en el centro está empujando la demanda, especialmente de grandes superficies, hacia el 22@.
Este movimiento se ve reforzado por la menor entrega de nuevos proyectos, que está reduciendo trimestre a trimestre la desocupación en esta área. En el conjunto de la ciudad, la tasa de desocupación ha caído hasta el 10,27%, con rentas teóricas estables salvo en la zona 'prime', donde la escasez de oferta ha impulsado los precios hasta 31,50 euros por metro cuadrado y mes.