Telefónica arrancó la sesión bursátil de este jueves con un fuerte impulso en el parqué, con sus títulos avanzando cerca de un 5% tras difundir sus resultados del primer trimestre, en los que recortó sus pérdidas un 68% y ratificó tanto sus objetivos hasta 2026 como el pago del dividendo.
Al inicio de la jornada, la compañía presidida por Marc Murtra se situaba entre los valores más alcistas del Ibex 35, con un repunte del 4,4% que llevaba el precio de la acción hasta los 3,985 euros. Hacia las 9.05 horas, el ascenso se ampliaba hasta el 5,27%, con los títulos cambiándose a 4,018 euros.
Con estas subidas, la operadora conseguía superar en la apertura de la sesión la cota de los 4 euros por acción, niveles que no alcanzaba desde noviembre de 2025.
Antes de que abriera el mercado, el grupo había informado de que en los tres primeros meses del año redujo un 68,4% sus pérdidas netas atribuidas, hasta 411 millones de euros, frente a los 1.304 millones de euros de números rojos registrados en el mismo periodo de 2025, tras avanzar en su proceso de desinversión en Latinoamérica, y confirmó sus previsiones para 2026.
En este escenario, el beneficio neto ajustado de las operaciones continuadas, que refleja el resultado recurrente de las actividades que se integran en el perímetro del grupo, se elevó hasta 482 millones de euros entre enero y marzo de 2026.
El beneficio neto no ajustado de las operaciones continuadas se situó en 386 millones de euros, mientras que el resultado neto de las operaciones discontinuadas arrojó unas pérdidas de 798 millones de euros, ligadas sobre todo al impacto de las ventas de activos en Chile, Colombia y México.
La operadora española ingresó 8.127 millones de euros hasta marzo, lo que supone un incremento interanual del 0,8% a tipos de cambio constantes y del 0,4% en términos reportados.
En el primer trimestre de 2026, y condicionado por la estacionalidad típica del arranque del ejercicio, el flujo de caja libre de las operaciones continuadas de la compañía se situó en 333 millones de euros.
Por líneas de negocio, los ingresos del segmento residencial (B2C) avanzaron un 1,5% en términos constantes, hasta 4.808 millones de euros, y aportaron el 59% de la facturación total. El área de empresas (B2B) creció un 5,7%, hasta 1.932 millones de euros, equivalente al 24% del total, mientras que el negocio mayorista retrocedió un 7,4%, hasta 1.387 millones de euros, el 17% restante.
La rentabilidad del grupo también mejoró al inicio de 2026. El resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado alcanzó 2.836 millones de euros en el trimestre, un 1,8% más que un año antes a tipos constantes y un 1,3% más en términos corrientes.
El flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos se elevó hasta 1.375 millones de euros, lo que implica un crecimiento del 2,4% en términos constantes y del 1,6% en datos reportados.
La deuda financiera neta se redujo en torno a 1.500 millones de euros en el trimestre, hasta 25.342 millones de euros al cierre de marzo, con una ratio de endeudamiento que descendió hasta 2,72 veces.
La inversión del grupo entre enero y marzo se situó en 866 millones de euros, un 1% menos que en el mismo periodo de 2025 a tipos de cambio constantes, lo que deja la ratio de inversión sobre ingresos en el 10,7%, dentro de la horquilla marcada para todo el ejercicio.
Durante el primer trimestre, Telefónica avanzó en su programa de desinversión en Hispanoamérica, tras culminar la salida de Colombia y Chile y suscribir, a comienzos de abril, la venta de Telefónica México, sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones, entre ellas las autorizaciones regulatorias necesarias, mientras que la desinversión en Venezuela continúa pendiente.
Según ha señalado la compañía, estos avances se enmarcan en la ejecución de su plan estratégico “Transform & Grow”, con el que pretende acelerar su transformación y consolidarse como la principal vía de acceso de ciudadanos, empresas y administraciones a las tecnologías digitales.
Telefónica crece en sus mercados clave y mantiene el dividendo
El grupo registró un desempeño “fuerte y consistente” en sus cuatro mercados core (España, Brasil, Alemania y Reino Unido) en los primeros meses de 2026.
En España, Telefónica aceleró su crecimiento con unos ingresos trimestrales de 3.233 millones de euros, un 2% más, y un Ebitda ajustado de 1.150 millones de euros, también un 2% superior.
La compañía explicó que estos resultados se apoyan en un “sólido momento operativo”, con un ingreso medio por cliente (ARPU) de 91,5 euros y una tasa de abandono (churn) que descendió hasta el mínimo histórico del 0,7%.
La base de accesos de contrato móvil en España superó por primera vez los 16 millones de líneas, mientras que los accesos IoT (Internet de las Cosas) rebasaron los 25 millones, multiplicando por cuatro las cifras de marzo de 2025.
En Brasil, la filial Telefónica Brasil mantuvo una trayectoria de crecimiento por encima de la inflación, con incrementos del 7,4% en los ingresos y del 8,7% en el Ebitda ajustado, y marcó un récord de 117,5 millones de accesos. La oferta convergente Vivo Total alcanzó los 3,6 millones de accesos, un 33% más en un año.
En Alemania, la subsidiaria del grupo sufrió descensos en ingresos y Ebitda ajustado por el impacto de la migración de clientes de “1&1”, pero logró una ganancia neta de 48.000 contratos móviles y mantuvo el churn de O2 en niveles reducidos (1,1%), gracias a una estrategia comercial centrada en el crecimiento rentable y la calidad de la red.
En Reino Unido, VMO2 siguió realizando inversiones selectivas en su infraestructura para reforzar su propuesta de valor, con unos resultados financieros alineados con el cumplimiento de las previsiones fijadas para 2026.
La operadora subrayó que las “sólidas” cifras del primer trimestre la colocan en posición de alcanzar los objetivos financieros marcados para todo el año.
Estos objetivos, definidos en términos constantes, pasan por un incremento de los ingresos y del Ebitda ajustado de entre el 1,5% y el 2,5% interanual, un aumento del flujo de caja operativo después de arrendamientos (OpCFaL) por encima del 2%, una ratio de inversión sobre ingresos en torno al 12%, un flujo de caja libre cercano a 3.000 millones de euros y una reducción del apalancamiento encaminada al objetivo de 2028.
Los resultados del trimestre permiten además a Telefónica ratificar el dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción correspondiente a 2026, que se abonará en junio de 2027.
En cuanto al segundo tramo del dividendo de 2025, de 0,15 euros brutos por acción y ya aprobado por la junta de accionistas celebrada a finales de marzo, la compañía lo pagará el próximo 18 de junio.
“Las cifras del primer trimestre reflejan una ejecución consistente y continua gracias a los sólidos fundamentos de los negocios, el adecuado nivel de inversión y la red diferencial y de alta calidad, junto con una excelente experiencia de cliente. Esto, combinado con nuestra disciplina financiera, ha reducido de forma significativa la deuda en el trimestre”, ha destacado el consejero delegado de Telefónica, Emilio Gayo.
Crecen los accesos y se refuerza el liderazgo en fibra y 5G
Telefónica cerró el primer trimestre del año con 297,9 millones de accesos, un 5,3% más que un año antes. Dentro de este total, los accesos de fibra hasta el hogar aumentaron un 8,6%, hasta los 14 millones.
El grupo mantuvo su liderazgo mundial en redes de fibra, con 162,7 millones de unidades inmobiliarias pasadas con banda ancha ultrarrápida, un 1% más, de las que 74,9 millones, un 6% más, corresponden a FTTH.
Asimismo, la compañía ofrece una cobertura 5G del 95% en España, del 98% en Alemania, del 70% en Brasil y del 87% en Reino Unido, lo que supone una cobertura media del 81% en sus cuatro mercados principales.