Audax Renovables a obtenu un bénéfice net ajusté de 22,8 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’exercice, ce qui représente une baisse de 38,2 % par rapport à la même période de l’année précédente, principalement imputable à l’évolution du résultat brut d’exploitation (Ebitda) et à l’augmentation des dépenses financières liées à sa nouvelle structure de financement.
Selon ce qu’a communiqué jeudi l’entreprise énergétique à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV), le chiffre d’affaires s’est élevé entre janvier et septembre à 1.470,5 millions d’euros, soit 6,8 % de plus que durant les neuf premiers mois de l’année précédente.
La société a souligné que cette croissance s’appuie sur l’augmentation des volumes d’activité, l’évolution des prix de l’énergie et le « mix » des « commodities » commercialisées, dans un contexte européen de forte volatilité, de renchérissement du gaz et des droits d’émission, d’une demande plus élevée et d’une moindre production éolienne et hydraulique dans certains marchés.
Le groupe a indiqué qu’il a présenté ses états financiers de manière ajustée afin de faciliter la comparaison entre les périodes, en isolant en 2026 un impact de 6,3 millions d’euros lié à des coûts plus élevés de l’opérateur du système associés au blackout sur le marché ibérique et de 400.000 euros liés à des effets défavorables du taux de change.
L’Ebitda ajusté d’Audax s’est établi jusqu’en septembre à 83,6 millions d’euros, soit 7 % en dessous de celui enregistré au cours des neuf premiers mois de 2025, tandis que la marge brute ajustée a reculé de 6,2 %, pour atteindre 158,7 millions d’euros, sous l’effet de la réduction des marges unitaires dans un contexte de renchérissement des prix des marchés de gros.
L’entreprise a indiqué avoir partiellement atténué cet impact grâce à une réduction de 5,4 % de ses coûts opérationnels, qui se sont élevés à 75,1 millions d’euros.
Refinancement et dette
Dans le domaine financier, le ratio de la dette financière nette rapportée à l’Ebitda ajusté d’Audax s’est établi à la clôture du mois de septembre à 3,1 fois (2,6 fois dans le cas de la dette avec recours), très proche de son objectif de référence de 3 fois.
Le groupe a détaillé que cette évolution s’explique par l’augmentation temporaire des besoins en capital circulant associée à la croissance commerciale et au renchérissement de l’énergie, couverts par un financement à court terme.
Au cours de ces mois, Audax a finalisé la refinancement de son passif par le placement d’une obligation senior de 350 millions d’euros, avec un coupon fixe annuel de 7,5 % et une échéance en 2031, destinée à amortir par anticipation les émissions qui expiraient en 2027 et 2028.
Par ailleurs, elle a élargi et diversifié ses sources de financement à court terme au moyen de programmes de billets sur le MARF et l’AIAF et d’une ligne « revolving » de 75 millions d’euros.
Sur le marché boursier, la société a clôturé septembre avec une capitalisation de 504,2 millions d’euros, soit l’équivalent de 1,112 euro par action.
Impulsion opérationnelle et stockage
Sur le plan opérationnel, l’énergie fournie a augmenté de 3,8 %, pour atteindre 11,9 térawattheures (TWh), réparties en 7,9 TWh d’électricité (+4,1 %) et 4 TWh de gaz (+3,1 %).
Les points d’approvisionnement ont progressé de 4,4 %, pour s’établir à 480.873, portés par les Pays-Bas (+14 %), la Hongrie (+12,7 %) et Iberia (+5,1 %), tandis que le portefeuille d’énergie a crû de 3,5 %, pour atteindre 17,1 TWh.
Dans la génération d’énergie renouvelable, Audax dispose d’un portefeuille total de 1.035 mégawatts (MW), dont 329 MW sont en exploitation (+1,2 % après l’intégration de 4 MW photovoltaïques à Guadalajara), 31 MW sont en construction et 675 MW sont en phase de traitement avancé.
La production renouvelable a augmenté de 23,3 %, pour atteindre 496,7 gigawattheures (GWh), portée par la performance de l’Espagne (+30,4 %, pour atteindre 204,4 GWh) et du Panama (+31 %, pour atteindre 226,4 GWh).
La société a accéléré sa stratégie de stockage d’énergie avec des batteries (BESS), en portant son portefeuille en développement à 86 MW, plus du double des 35 MW enregistrés à la clôture du premier semestre, avec 3 MW en phase très avancée et la mise à jour de son projet italien Sezze 2 afin d’ajouter 5 MW de batteries à sa centrale photovoltaïque.
En parallèle, elle a continué d’avancer dans l’activité de télécommunications et de services énergétiques, en s’appuyant sur son alliance avec MasOrange communiquée le mois dernier, en avril.