Le prix de l'électricité repart à la hausse ce mardi 25 août pour les consommateurs bénéficiant du marché régulé. Le PVPC atteint 364,54 euros/MWh entre 21h00 et 22h00 et enchaîne trois heures au-dessus de 300 euros/MWh durant l'après-midi et la nuit. Une augmentation qui coïncide avec une autre anomalie particulièrement frappante : le marché de gros commence à se tendre fortement alors qu'il existe encore une production solaire.
Le chiffre diffusé ce mardi par l'ancien gouverneur de la Banque d'Espagne Miguel Ángel Fernández Ordóñez, connu sous le nom de MAFO, met précisément l'accent sur cette différence. "Aujourd'hui, ils paieront 365 euros pour chaque MWh à neuf heures du soir", indique-t-il, avant d'avertir des prix élevés que le marché de gros enregistre même dans les dernières heures de production photovoltaïque.
Les données du PVPC publiées par Red Eléctrica confirment l'escalade. Le tarif régulé atteint ce mardi un prix moyen de 183,33 euros/MWh, soit 7,2 % de plus que lundi, où il s'élevait à 171,03 euros/MWh. L'heure la moins chère est enregistrée entre 15h00 et 16h00, avec 35,23 euros/MWh, tandis que le maximum atteint entre 21h00 et 22h00, avec 364,54 euros/MWh.
⚠️Voici les prix de l'électricité que paieront aujourd'hui les consommateurs bénéficiant du marché régulé (avant impôts).
— The Good MAFO (@fdezordonez) 25 août 2026
Aujourd'hui, ils paieront 365 € pour chaque MWh à neuf heures du soir (avant impôts).
Le marché de gros sera à 210 €/MWh à sept heures, en heures de soleil!!!!😱😱😱 pic.twitter.com/6ObUwbywmU
Trois heures consécutives au-dessus de 300 euros
L'augmentation ne se concentre pas uniquement sur une heure.
Entre 19h00 et 20h00, le PVPC atteint 319,52 euros/MWh. Une heure plus tard, il monte à 355,69 euros, et entre 21h00 et 22h00, il marque le maximum quotidien de 364,54 euros/MWh. À 22h00, il continue à 279,42 euros et entre 23h00 et minuit, il reste à 270,19 euros/MWh.
La différence par rapport aux heures centrales de la journée est énorme. Entre 14h00 et 15h00, le PVPC tombe à 36,75 euros/MWh ; entre 15h00 et 16h00, à 35,23 ; et durant l'heure suivante, il se maintient à 38,71 euros/MWh.
Pour un consommateur bénéficiant du tarif régulé, déplacer certaines consommations de neuf heures du soir à trois heures de l'après-midi signifie ce mardi faire face à des prix de l'énergie dix fois inférieurs, bien que le montant final de la facture intègre d'autres éléments et dépende de la consommation et des conditions concrètes de l'approvisionnement.
Le marché de gros s'envole également
Le PVPC et le marché de gros ne sont pas la même chose. Et cette distinction est fondamentale pour comprendre les chiffres.
Le marché de gros, connu sous le nom de pool, enregistre ce mardi un prix moyen de 120,35 euros/MWh, soit 26,6 % de plus que les 95,03 euros/MWh de lundi, selon les données d'OMIE recueillies par les comparateurs de marché.
Les différences horaires sont également extraordinaires.
En début d'après-midi, lorsque la production photovoltaïque est élevée, le prix de gros s'effondre : 6,58 euros/MWh entre 12h00 et 13h00 ; 5,69 entre 13h00 et 14h00 ; 5,80 à l'heure suivante et à peine 4,14 euros/MWh entre 15h00 et 16h00.
Ensuite, il change rapidement.
Entre 17h00 et 18h00, il monte à 51,50 euros/MWh ; une heure plus tard, il atteint 113,14 et entre 19h00 et 20h00, il atteint 185,21 euros/MWh. Les données du marché montrent par la suite des prix supérieurs à 200 euros pendant les heures de la nuit.
C'est pourquoi il convient de nuancer le message de Fernández Ordóñez : la forte augmentation des prix commence alors qu'il reste encore de la production solaire, mais les prix minimaux de la journée coïncident bien avec les heures de plus grande contribution photovoltaïque.
Pourquoi le consommateur paie-t-il 365 euros si le 'pool' est moins cher ?
C'est l'une des clés de la journée.
Depuis 2026, le PVPC ne reproduit plus directement le prix horaire du marché de gros. La réforme du tarif régulé a progressivement réduit son exposition au pool par l'incorporation de références des marchés à terme.
Cette année, 60 % de la référence énergétique du PVPC provient de ce panier de prix à terme et 40 % du marché quotidien et intrajournalier, comme le rappelle Cinco Días en analysant l'escalade électrique de cet été. À cela s'ajoutent d'autres composants nécessaires pour déterminer le prix que supporte le consommateur régulé.
Cela explique des situations apparemment contradictoires : le prix du marché de gros peut s'effondrer pendant certaines heures sans que le PVPC ne baisse dans la même proportion.
Gaz cher, chaleur et peu d'éolien
La hausse de cet été répond à une combinaison de facteurs.
Le premier est la demande. Les vagues de chaleur successives ont augmenté l'utilisation de la climatisation et ont élevé la consommation électrique. Selon les données recueillies par Cinco Días, la demande a augmenté de 14 % d'une année sur l'autre en juillet et d'environ 6 % en août.
Le deuxième est le gaz naturel. Les tensions sur son approvisionnement international ont fait grimper son prix et cette augmentation se répercute sur le marché électrique lorsque les cycles combinés commencent à produire.
Et le troisième est une production éolienne réduite pendant les périodes anticycloniques. Lorsque la génération solaire disparaît progressivement à la fin de l'après-midi et qu'il n'existe pas suffisamment de production renouvelable alternative, les cycles combinés de gaz prennent du poids dans la couverture de la demande et peuvent finir par marquer des prix très supérieurs.
Le coût de maintenir le système stable pèse aussi
Il y a un autre élément qui prend de l'importance depuis la coupure d'avril 2025 : les services d'ajustement et l'opération renforcée de Red Eléctrica.
L'opérateur du système maintient une programmation renforcée qui recourt à des centrales de cycle combiné pour disposer de génération synchrone capable de fournir certaines capacités nécessaires à la stabilité du réseau.
Ces centrales peuvent entrer en fonctionnement par le biais de services d'ajustement même si elles n'ont pas été initialement intégrées sur le marché quotidien. Et cette opération a un coût.
Selon l'analyse publiée ce mardi par Cinco Días, des sources du secteur attribuent à ces services une partie de l'augmentation du prix final de l'électricité et remettent en question le fait que, plus d'un an après la coupure, la participation d'installations renouvelables capables de fournir certains de ces services n'ait pas été suffisamment élargie. Red Eléctrica, pour sa part, a défendu que l'impact de ces mesures sur le marché est limité.
Août ramène des prix propres à la crise énergétique
L'évolution des derniers mois montre le changement.
Le marché de gros a enregistré en juin un prix moyen de 69,59 euros/MWh. En juillet, il a grimpé à 104,75 euros/MWh, le niveau le plus élevé en 16 mois, selon les données d'OMIE recueillies par Cinco Días. Ce mardi, le prix moyen atteint 120,35 euros/MWh.
Mais la moyenne cache le phénomène qui caractérise cet été : un énorme écart entre les heures solaires et le début de la nuit.
La photovoltaïque peut faire tomber le marché pratiquement à zéro pendant l'après-midi et, à peine quelques heures plus tard, le retrait de cette production coïncide avec une demande encore élevée et une plus grande participation des centrales à gaz.
Ce mardi offre un exemple extrême. Le marché de gros passe de 4,14 euros/MWh entre 15h00 et 16h00 à des prix supérieurs à 200 euros pendant la nuit. Et pour les foyers bénéficiant du PVPC, le maximum se termine encore plus haut : 364,54 euros/MWh entre 21h00 et 22h00.