Talgo concluiu os nove primeiros meses de 2026 com uma "sólida evolução operativa e financeira", apoiada no bom ritmo dos seus principais programas de fabrico e no aumento continuado da atividade de manutenção. Neste período, a companhia registou um volume de negócios de 572 milhões de euros, o que representa um aumento de 29,1% face ao mesmo período do exercício anterior, quando as receitas se situaram em 443,1 milhões de euros.
Conforme detalhou a companhia alavessa em um comunicado, este desempenho explica-se por um elevado grau de execução na divisão de fabrico, uma contribuição estável da atividade de manutenção e uma contribuição adicional proveniente dos trabalhos de remodelação de comboios.
Como consequência disso, o EBITDA situa-se em 46,2 milhões de euros, em comparação com as perdas operacionais registadas em 2025, o que coloca a margem EBITDA atual em 8,1%.
A melhoria homóloga do EBITDA evidencia o alavancamento operacional e uma maior rentabilidade dos projetos, derivada da curva de aprendizagem. Se forem excluídos os elementos extraordinários, o EBITDA atinge 51,7 milhões de euros, com uma margem de 9,0%.
No terceiro trimestre do ano, a Talgo conseguiu avanços significativos nos seus principais projetos de fabrico, entre eles a entrega de novas composições para a DSB na Dinamarca, o cumprimento do principal marco de desempenho em serviço da primeira composição para a Deutsche Bahn na Alemanha e a entrega de comboios adicionais dentro do programa de remodelação de Alta Velocidade S130/730 para a Renfe.
Acordo estratégico com a Renfe
Entre os marcos mais relevantes do período figura o acordo alcançado em julho com a Renfe para o projeto de Muito Alta Velocidade S106; um pacto que resolve os principais aspetos pendentes do projeto S106 e proporciona maior visibilidade e certeza sobre a evolução financeira e operacional da Talgo.
O acordo prevê a transformação de 15 comboios de bitola fixa em comboios de rodagem deslocável, com um montante associado de 132 milhões de euros.
Além disso, incorpora melhorias no contrato de manutenção gerido pela Tarvia (sociedade participada pela Renfe e pela Talgo) e estabelece um calendário para a receção definitiva dos comboios, o que permite desbloquear pagamentos retidos, fechar marcos contratuais pendentes e proceder à libertação progressiva de garantias por um valor aproximado de 200 milhões de euros.
Perspectivas para o encerramento do exercício
A carteira de encomendas da Talgo situou-se, no fim dos primeiros nove meses do ano, em 6.477 milhões de euros, impulsionada por novas adjudicações e marcando um novo máximo histórico para a empresa, com um crescimento de 45% em relação ao encerramento de 2025.
As adjudicações acumuladas nos primeiros nove meses de 2026 ascendem a 2.584 milhões de euros, superando com folga o objetivo anual inicialmente fixado pela Talgo, que se situava numa faixa entre 1.500 e 2.000 milhões de euros.
Em paralelo, a companhia identificou oportunidades comerciais no valor aproximado de 9.600 milhões de euros para os próximos dois anos, impulsionadas sobretudo pela maior procura na Europa pelas plataformas de Muito Alta Velocidade e Intercity Talgo 230, que se destacam pela sua versatilidade, acessibilidade e eficiência energética.
O bom andamento dos projetos em curso e o crescente contributo dos serviços de manutenção reforçam a confiança da Talgo em poder cumprir as previsões traçadas para o exercício.
A empresa mantém a sua meta de alcançar receitas entre 700 e 800 milhões de euros, uma margem EBITDA sem extraordinários entre 7,5% e 8,5%, e uma relação de dívida financeira líquida sobre EBITDA sem extraordinários menor ou igual a 5,5x.