Naturgy registró un beneficio neto de 530 millones de euros en los tres primeros meses del año, lo que supone un avance del 4,7% frente al mismo periodo del ejercicio previo, según comunicó la energética.
El grupo subrayó que la evolución de estos meses se apoyó “en el buen comportamiento de los distintos negocios y en una gestión rigurosa operativa y financiera en un contexto geopolítico y financiero marcado por una gran inestabilidad derivada del conflicto en Oriente Medio”.
La facturación de la compañía, principal operador gasista y tercer grupo eléctrico de España, alcanzó 5.101 millones de euros entre enero y marzo, un 6,9% menos que en el mismo tramo de 2025. Esta caída se vio compensada por unos menores costes de aprovisionamiento, lo que permitió mejorar el margen bruto y elevar el resultado bruto de explotación (Ebitda), con aumentos en todas las áreas, especialmente en las actividades liberalizadas.
En este contexto, el Ebitda de Naturgy avanzó un 6% en el primer trimestre de 2026, hasta 1.362 millones de euros. El negocio de Redes incrementó su Ebitda gracias a una mayor retribución regulada en Distribución eléctrica España y a las actualizaciones de tarifas en los mercados latinoamericanos, aunque parcialmente mermado por efectos negativos de tipo de cambio.
Las actividades liberalizadas registraron un incremento del Ebitda del 10,6%, impulsadas por Gestión de la energía, que se vio favorecida por precios más elevados tras el estallido del conflicto iraní a finales de febrero y por una gestión activa del riesgo.
La Generación térmica en España también contribuyó al aumento del resultado, apoyada en una mayor producción de los ciclos combinados de gas en los mercados de servicios auxiliares.
Al mismo tiempo, la Generación renovable se vio respaldada por un incremento de la potencia instalada en España y por una mayor producción hidráulica y eólica en el trimestre. La actividad de comercialización en España mantuvo un comportamiento estable, con mejores márgenes en gas que compensaron el alza de los costes por servicios auxiliares en electricidad. El impacto adverso del tipo de cambio alcanzó 38 millones de euros en el periodo.
En Distribución de gas, las operaciones en México y Brasil se beneficiaron de revisiones tarifarias y de la recuperación de desvíos de ejercicios anteriores, respectivamente, mientras que en España, Chile y Argentina se registraron ligeros descensos respecto a hace un año. Por su parte, la Distribución eléctrica mejoró en las tres regiones donde está presente Naturgy (España, Panamá y Argentina).
La deuda neta baja hasta 12.151 millones
La deuda neta al cierre del trimestre se situó en 12.151 millones de euros, frente a los 12.317 millones de euros contabilizados al final de 2025, apoyada en una sólida generación de caja. La ratio anualizada de deuda neta sobre Ebitda de los últimos doce meses se coloca en 2,2 veces, por debajo de la media del sector, lo que otorga al grupo una amplia flexibilidad financiera y margen para acelerar su plan de crecimiento.
En paralelo, la compañía siguió avanzando en su objetivo de mejorar la liquidez de sus títulos en bolsa y el ‘free float’ supera ya el 32% tras los últimos cambios accionariales, marcando un máximo histórico. El volumen medio diario negociado en el primer trimestre se situó cerca de 4,4 millones de acciones, multiplicando por seis el registrado en el mismo periodo del año anterior.
((HABRÁ AMPLIACIÓN))