El despacho Navas & Cusí ha instado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a adoptar una respuesta “más contundente y ejecutiva” contra las estafas y fraudes cometidos por 'chiringuitos financieros' radicados en el extranjero que captan a inversores españoles a través de internet.
La petición llega tras la difusión del último informe anual del supervisor bursátil, correspondiente al ejercicio 2025, en el que se recoge la detección de 458 'chiringuitos financieros' y la publicación de 1.246 advertencias sobre entidades no autorizadas, una parte relevante de ellas con sede fuera de España.
En ese mismo documento, el organismo detalla que aprobó 71 sanciones por un total de 19,4 millones de euros, lo que supone un incremento del 57,6% respecto al año anterior. No obstante, Navas & Cusí subraya que la mayor parte de estas multas recayeron sobre operadores nacionales.
Por ello, el bufete sostiene que existe “una evidente desproporción” entre el elevado número de avisos emitidos y las medidas coercitivas reales frente a las plataformas internacionales que continúan operando y perpetrando fraudes pese a los comunicados públicos del supervisor.
“Existe una sensación creciente de que el 'warning' se ha convertido muchas veces en el sustituto de la actuación ejecutiva real. Se advierte al inversor, pero el operador sigue captando clientes españoles mediante nuevas webs, nuevos dominios o nuevas cuentas receptoras para cometer fraudes y estafas sin que haya una respuesta eficaz por parte del supervisor”, señaló el responsable de Nuevas Tecnologías del despacho Navas & Cusí, Fernando Navas.
El despacho recuerda que una parte significativa de los fraudes y estafas financieras que hoy afectan al pequeño inversor procede de operadores extranjeros u 'offshore' ligados a plataformas de criptoactivos, mercado de divisas, contratos por diferencia (CFDs, por sus siglas en inglés) o supuestas inversiones online con base en Chipre, Dubái, Seychelles o San Vicente y Granadinas, entre otros territorios.
Como resultado de este escenario, la firma indica que la CNMV suele esgrimir obstáculos prácticos para avanzar en los procedimientos sancionadores contra estas entidades, debido a la inexistencia de bienes embargables en España, el recurso a sociedades pantalla, las trabas de la cooperación internacional y la complejidad para identificar a los verdaderos responsables.
Aun así, Navas & Cusí recalca que las advertencias y las sanciones “no son instrumentos incompatibles” y que la presencia de dificultades para imponer multas “no debería impedir el desarrollo de una política sancionadora más ambiciosa y disuasoria.
En este contexto, el despacho considera imprescindible reforzar los mecanismos de cooperación a nivel europeo y avanzar hacia un modelo regulatorio que priorice de forma efectiva la protección del inversor minorista frente a estos chiringuitos financieros.