UBS prevé que la colocación de bonos soberanos y deuda corporativa “aumente este año” en un entorno condicionado por el incremento del déficit en Estados Unidos y por varias salidas a bolsa que podrían marcar hitos históricos, entre las que figuran SpaceX, OpenAI y Anthropic.
Sin embargo, la entidad advierte de que este repunte en la emisión “eleva el riesgo de que se produzcan bucles de retroalimentación negativa” si coinciden factores como una menor confianza de los inversores, una desaceleración en el crecimiento de los beneficios empresariales, un repunte de la inflación, inquietud por los déficits o episodios de tensión que disparen los costes de financiación.
Estas valoraciones forman parte del informe “Perspectiva diaria de UBS - Europa”, difundido este lunes, en el que también se subraya que los mercados de capitales “tienen capacidad suficiente para financiar la oferta adicional”.
Según el análisis de la firma, la emisión de deuda pública a corto plazo “ayuda a reducir el riesgo de movimientos bruscos o desordenados en los rendimientos a largo plazo”, mientras que las modificaciones regulatorias “están haciendo que resulte menos costoso para los bancos mantener bonos del Tesoro a más largo plazo”.
En el ámbito corporativo, UBS sostiene que “la emisión de bonos corporativos también parece manejable, ya que este año ha habido vencimientos sustanciales que normalmente se reinvierten”, lo que contribuye a absorber parte de la nueva oferta en el mercado.
En cuanto a la renta variable, la entidad suiza señala que los inversores “deben esperar volatilidad”, ya que podría producirse una rotación desde determinados valores de “megacapitalización” hacia otros segmentos del mercado.
Ante este contexto, UBS aconseja mantener la inversión con un plan “claro”. En bolsa, sugiere diversificar la exposición “más allá de la tecnología de 'megacapitalización'” para beneficiarse de un crecimiento más amplio de los beneficios. En renta fija, identifica oportunidades en bonos de alta calidad con plazos de vencimiento cortos y medios.
Además, la compañía considera que el oro y las materias primas continúan siendo activos de diversificación adecuados dentro de su enfoque estratégico, junto con distintos tipos de activos alternativos.