UniCredit ha puesto en marcha este martes el plazo para que los accionistas de Commerzbank se adhieran a su oferta pública de adquisición, en la que valora al segundo mayor banco de Alemania en casi 35.000 millones de euros. La entidad italiana ya figura como principal socio del banco germano, con una participación ligeramente inferior al 30% del capital.
De acuerdo con la documentación difundida este martes por UniCredit, la ventana inicial de aceptación se extenderá desde el 5 de mayo hasta el 16 de junio. No obstante, el folleto contempla la posibilidad de habilitar un periodo adicional de dos semanas, comprendido entre el 20 de junio y el 3 de julio de 2026.
Tal y como se había anticipado, el banco italiano establece en su propuesta una ecuación de canje de 0,485 acciones de UniCredit por cada acción de Commerzbank. Sobre la base del precio de cierre de la entidad transalpina en la sesión de ayer, esta relación implicaría un valor de unos 31 euros por título de Commerzbank, cifra que se eleva hasta 34,3 euros si se toma como referencia la cotización media de los tres últimos meses.
Este martes, los títulos de Commerzbank se negocian por encima de 35 dólares, tras encadenar una revalorización cercana al 18% desde que el pasado 16 de marzo UniCredit hiciera pública su intención de lanzar la oferta. Entonces, el grupo italiano dejó claro que su objetivo era rebasar el umbral del 30% del capital del banco alemán, pero sin llegar a hacerse con el control de la entidad.
Desde ese anuncio, la cúpula de Commerzbank ha manifestado en repetidas ocasiones su oposición a los planes del banco dirigido por Andrea Orcel, al entender que la propuesta no incorpora ninguna prima para los accionistas de la entidad germana. Commerzbank presentará el próximo 8 de mayo sus resultados del primer trimestre y aprovechará para detallar nuevos aspectos de su hoja de ruta estratégica.
Paralelamente, el Gobierno alemán, que posee algo más del 10% del capital de Commerzbank, ha reiterado su respaldo a la estrategia de independencia del banco. El Ejecutivo ha advertido de que “una adquisición hostil sería inaceptable”, especialmente teniendo en cuenta que Commerzbank está considerado un banco de importancia sistémica para el país.