Le conseil d'administration de Banco BPM a confirmé qu'il a reçu l'offre publique d'acquisition récemment présentée par Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) et qu'il procédera à son analyse en détail. L'entité souligne que les termes économiques diffèrent de la proposition de fusion connue au début de juin et rappelle que l'opération ne prévoit aucune prime pour les actionnaires de la banque italienne.
Avec ce communiqué, Banco BPM a voulu clarifier que l'initiative est exclusivement venue de MPS, en indiquant que la proposition a été lancée par la banque siennoise "sans avoir été convenue au préalable ni demandée" par Banco BPM et que sa configuration est "structurellement" différente de la transaction envoyée par Banco BPM à MPS dans la lettre datée du 7 juin 2026.
Selon les détails de la note du conseil d'administration, l'opération proposée par MPS "s'organise comme une acquisition et non comme une fusion entre les deux banques, ne reconnaît pas de prime pour les actionnaires de Banco BPM". Malgré cela, l'entité milanaise a souligné qu'elle étudiera l'opération avec attention et qu'elle communiquera ses décisions "dans le délai et de la manière exigée par la législation", en respectant toutes les exigences réglementaires applicables.
Jeudi dernier, le conseil d'administration de Banca Monte dei Paschi di Siena a approuvé le lancement de deux offres publiques volontaires d'échange d'actions "simultanées et parallèles" visant à l'acquisition de Banco BPM et Banca Generali, pour un montant total proche de 34 milliards d'euros.
Dans le cas de Banco BPM, la proposition fixe un coefficient d'échange de 1,567 actions nouvelles de MPS pour chaque action de Banco BPM, ce qui se traduit par un prix implicite de 16,729 euros par titre et évalue Banco BPM à environ 25,350 milliards d'euros.
Le vendredi 24 août, date à laquelle les termes de l'OPA ont été rendus publics, les actions de Banco BPM ont clôturé à la Bourse de Milan à 16,68 euros, un niveau pratiquement aligné avec l'évaluation incluse dans l'offre. De ce fait, MPS n'offre qu'un prix légèrement supérieur à la valeur de marché de l'entité cible.
Concernant Banca Generali, l'équation d'échange fixée par MPS s'élève à 6,958 actions nouvelles pour chaque action de la société de gestion de patrimoine, ce qui implique un prix de 74,284 euros par titre et attribue à l'entité une évaluation approximative de 8,670 milliards d'euros.
Ces opérations, soutenues par la majorité de l'organe de gouvernance de MPS, la banque en activité la plus ancienne du monde, visent à configurer une alternative stratégique qui contrecarre l'offre d'achat de 30,6 milliards d'euros qu'Intesa Sanpaolo, le plus grand groupe bancaire italien, a proposée à MPS le mois dernier de juin.