Le fonds d'investissement américain Castlelake a communiqué officiellement que, après une analyse détaillée de la possible opération, il exclut de lancer une offre publique d'acquisition (OPA) sur easyJet, ce qui laisse le terrain libre à Apollo pour tenter de prendre le contrôle de la compagnie aérienne.
La renonciation de l'investisseur rompt le scénario de rivalité pour la compagnie britannique à bas coût et a eu un impact immédiat sur le parquet londonien, où les actions d'easyJet ont chuté d'environ 7 % à la Bourse de Londres.
Dans une note envoyée au marché, Castlelake a exprimé sa gratitude au conseil d'administration et à l'équipe de direction d'easyJet pour la "collaboration constructive" maintenue pendant le processus d'analyse.
Avec ce recul, le fonds est empêché de présenter une nouvelle proposition à court terme, sauf dans des cas très spécifiques, comme l'approbation expresse du conseil de la compagnie aérienne, l'annonce d'une offre ferme de la part d'un tiers ou un changement significatif dans les circonstances.
Une escalade d'offres freinée par l'irruption d'Apollo
Le départ de Castlelake clôt une étape de négociations intenses. Le fonds a entamé les contacts début juin 2026 avec une première proposition de 5,60 livres par action (6,54 euros), qu'il a progressivement augmentée jusqu'à 6 GBP (7 euros), 6,25 GBP (7,30 euros), 6,50 GBP (7,59 euros) et, enfin, 6,90 livres par titre (8,06 euros).
Sur ce dernier chiffre, le conseil d'easyJet avait atteint un principe d'entente le 10 juillet dernier.
Le tableau a complètement changé lorsque le géant du capital-investissement Apollo Management est intervenu, présentant une offre en espèces plus élevée, de 7,15 livres par action (8,35 euros), dépassant ainsi le montant proposé par Castlelake.
Bien que le conseil d'easyJet ait récemment décidé de prolonger le délai pour que les deux candidats prennent une décision définitive, fixant la date limite à 17h00 (heure locale de Londres) du vendredi 7 août, Castlelake a préféré se retirer avant la ligne d'arrivée.
Apollo reste seul face à la limite du 7 août
Après le retrait de Castlelake, Apollo se maintient comme le seul candidat en mesure d'essayer d'acheter la compagnie aérienne.
Le fonds américain dispose jusqu'à ce vendredi 7 août pour annoncer une offre ferme d'acquisition ou, dans le cas contraire, renoncer à l'opération conformément à la réglementation britannique sur les fusions et acquisitions.
Toute proposition formulée par Apollo devra faire face, en tout cas, aux restrictions réglementaires qui affectent les investisseurs en dehors de l'Union Européenne et du Royaume-Uni.
Étant donné qu'il s'agit d'une entreprise américaine, Apollo ne peut pas assumer directement le contrôle total d'easyJet : la législation aéronautique du Royaume-Uni et de l'Union Européenne exige que la majorité du capital et le contrôle effectif des compagnies aériennes titulaires d'une licence communautaire restent entre les mains d'actionnaires de la région. Ce cadre obligera le fonds à articuler l'opération avec l'aide d'un partenaire stratégique européen.
Turbulences opérationnelles et pression sur le coût du carburant
La tension financière et corporative arrive à un moment particulièrement complexe pour easyJet. Au cours de son troisième trimestre fiscal, la société a enregistré un effondrement de 70 % de son bénéfice avant impôts, affectée par l'impact du conflit au Moyen-Orient, la demande plus faible sur certaines routes et, de manière significative, l'augmentation du coût du carburant.
La facture de carburant a augmenté de 13 % pendant la période, ce qui représente environ 105 millions de livres supplémentaires, en raison du prix plus élevé de la partie de la consommation non couverte par des instruments de couverture financière.
Malgré la détérioration des comptes trimestriels et la volatilité en bourse, la direction maintient une vision optimiste pour l'exercice 2026, au cours duquel elle prévoit une augmentation de la capacité proche de 6 % d'une année sur l'autre et une progression de 3 % du nombre de sièges offerts.