Anthropic, a 'startup' americana especializada em IA, enviou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) o prospecto de sua oferta pública inicial (IPO) visando sua iminente estreia nos mercados, no qual precisa que seus títulos serão negociados na Nasdaq com o identificador ANT. No entanto, o documento ainda não concretiza elementos-chave como a data exata da estreia nem a faixa de preços a que serão colocadas as ações.
A empresa aspira a estrear em Wall Street com uma valorização mínima de 2 trilhões de dólares (1,7 trilhões de euros), um patamar que superaria os 1,77 trilhões de dólares (1,5 trilhões de euros) alcançados pela SpaceX em sua IPO e que colocaria a estreia bursátil da firma responsável por Claude e Mythos como a maior oferta pública inicial já registrada.
No prospecto S-1, a Anthropic detalha que sofreu perdas líquidas de 80.748 milhões de dólares (72.220 milhões de euros) na primeira metade de 2026, em comparação com os 12.969 milhões de dólares (11.600 milhões de euros) de números vermelhos anotados no conjunto do exercício anterior. O resultado negativo dos seis primeiros meses de 2026 praticamente dobra os 41.965 milhões de dólares (37.533 milhões de euros) de perdas acumuladas durante todo 2025.
Com tudo, o forte aumento dos números vermelhos vem acompanhado de um aumento muito significativo da faturação. A 'startup' de IA arrecadou 16.286 milhões de dólares (14.566 milhões de euros) até junho, o que representa multiplicar por 14 as receitas do mesmo período de 2025 e elevá-las até 3,5 vezes acima do total obtido naquele ano completo.
Em paralelo, os custos operacionais do primeiro semestre situaram-se acima das receitas, ao alcançar 16.979 milhões de dólares (15.186 milhões de euros). Dentro dessa partida destaca-se o gasto em computação e infraestrutura, que chegou a 8.945 milhões de dólares (8.000 milhões de euros), mais da metade do total de custos operacionais.
As contas ao fechamento de junho registram, além disso, uma linha de variação em instrumentos de financiamento híbridos com um impacto negativo de 72.388 milhões de dólares (64.743 milhões de euros) que, somada ao item de outros gastos, por 8.757 milhões de dólares (7.832 milhões de euros), pressiona ainda mais o resultado líquido da companhia.
A firma também informa que contava com uma equipe de 5.300 empregados em 30 de setembro de 2026, frente aos 940 trabalhadores registrados no final de 2024. "Desde 2021, temos experimentado um rápido crescimento em nossa equipe de empregados, número de clientes, alcance geográfico e nossas operações, e esperamos que esse crescimento continue", afirma a companhia.
Uma estrutura corporativa atípica
Anthropic chamou a atenção do mercado por adotar uma estrutura societária distinta da maioria das listadas, baseada na criação de um fideicomisso de fundadores, que concentrará 50,1% dos direitos de voto, e outro denominado Fundo de Benefício Público, já avançado pela própria Anthropic para canalizar investimentos sem fins lucrativos, com um papel determinante na nomeação de membros do conselho de administração.
A empresa dirigida por Dario Amodei sustenta que dispõe de um esquema de capital e de governo corporativo "inovador, sem precedentes diretos entre as empresas que estão listadas na Bolsa".
"É provável que nossa estrutura de governo tenha o efeito de limitar a possibilidade de que sejam apresentadas propostas de fusão não solicitadas, ofertas públicas de aquisição não solicitadas ou disputas por delegação de voto destinadas à destituição de conselheiros. Em consequência, nossa estrutura de governo poderia dificultar a substituição de nossos conselheiros e executivos", reza o folheto.
Neste marco, Anthropic articulará até cinco classes distintas de ações. As de classe A serão as que serão oferecidas e negociadas na IPO, com um voto por cada título, como é habitual em outras companhias listadas. Além disso, a firma reserva ações de classe N para parceiros estratégicos.
O elemento mais diferencial reside nas ações de classe T, vinculadas ao fideicomisso do Fundo de Benefício Público, que terão a capacidade de nomear e destituir os conselheiros de classe T, que "constituirão a maioria dos membros autorizados de nosso conselho de administração".
Por sua parte, o fideicomisso dos fundadores ostentará as ações de classe F e 50,1% dos direitos de voto, enquanto as ações de classe E ficarão destinadas aos empregados, embora com capacidade de decisão limitada a assuntos muito específicos.
O grupo fundador é composto por Dario e Daniela Amodei, CEO e presidente, respectivamente; Tom Brown, diretor de informática; Jack Clark, diretor do Anthropic Institute; Jared Kaplan, diretor científico; Sam McCandish, arquiteto chefe, e Christopher Olah, responsável pelos esforços de pesquisa sobre interpretabilidade.