Anthropic, la 'startup' statunitense specializzata in IA, ha inviato alla Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti (SEC) il prospetto della sua offerta pubblica iniziale (IPO) in vista del suo imminente debutto nei mercati, nel quale precisa che i suoi titoli saranno negoziati al Nasdaq con l'identificatore ANT. Tuttavia, il documento non specifica ancora elementi chiave come la data esatta del debutto né il range di prezzi a cui saranno collocate le azioni.
L'azienda aspira a debuttare a Wall Street con una valutazione minima di 2 trilioni di dollari (1,7 trilioni di euro), un traguardo che supererebbe i 1,77 trilioni di dollari (1,5 trilioni di euro) ottenuti da SpaceX nella sua IPO e che collocherebbe il debutto borsistico della società responsabile di Claude e Mythos come la maggiore offerta pubblica iniziale mai registrata.
Nel prospetto S-1, Anthropic dettaglia di aver subito perdite nette di 80.748 milioni di dollari (72.220 milioni di euro) nella prima metà del 2026, rispetto ai 12.969 milioni di dollari (11.600 milioni di euro) di numeri rossi registrati nell'intero esercizio precedente. Il risultato negativo dei primi sei mesi del 2026 raddoppia praticamente i 41.965 milioni di dollari (37.533 milioni di euro) di perdite accumulate durante tutto il 2025.
Tuttavia, il forte aumento dei numeri rossi è accompagnato da un incremento molto significativo del fatturato. La 'startup' di IA ha incassato 16.286 milioni di dollari (14.566 milioni di euro) fino a giugno, il che significa moltiplicare per 14 i ricavi dello stesso periodo del 2025 e elevarli fino a 3,5 volte sopra il totale ottenuto in quell'anno completo.
In parallelo, i costi operativi del primo semestre si sono collocati sopra i ricavi, raggiungendo 16.979 milioni di dollari (15.186 milioni di euro). All'interno di questa voce spicca la spesa per calcolo e infrastruttura, che ha raggiunto 8.945 milioni di dollari (8.000 milioni di euro), più della metà del totale dei costi operativi.
I conti a chiusura di giugno registrano, inoltre, una linea di variazione in strumenti di finanziamento ibridi con un impatto negativo di 72.388 milioni di dollari (64.743 milioni di euro) che, sommata alla voce di altri costi, per 8.757 milioni di dollari (7.832 milioni di euro), preme ulteriormente sul risultato netto della compagnia.
La firma informa anche che contava con un organico di 5.300 dipendenti al 30 settembre 2026, rispetto ai 940 lavoratori registrati a fine 2024. "Dal 2021, abbiamo sperimentato una rapida crescita nel nostro organico di dipendenti, numero di clienti, portata geografica e nelle nostre operazioni, e ci aspettiamo che questa crescita continui", afferma la compagnia.
Una struttura corporativa atipica
Anthropic ha attirato l'attenzione del mercato per aver adottato una struttura societaria diversa da quella della maggior parte delle quotate, basata sulla creazione di un fiducioso dei fondatori, che concentrerà il 50,1% dei diritti di voto, e un altro denominato Fondo di Beneficio Pubblico, già avanzato dalla stessa Anthropic per canalizzare investimenti senza scopo di lucro, con un ruolo determinante nella nomina dei membri del consiglio di amministrazione.
L'azienda guidata da Dario Amodei sostiene di avere uno schema di capitale e di governo societario "innovativo, senza precedenti diretti tra le aziende quotate in Borsa".
"È probabile che la nostra struttura di governo abbia l'effetto di limitare la possibilità che vengano presentate proposte di fusione non richieste, offerte pubbliche di acquisto non richieste o dispute per delega di voto destinate alla destituzione di consiglieri. Di conseguenza, la nostra struttura di governo potrebbe rendere difficile la sostituzione dei nostri consiglieri e dirigenti", recita il volantino.
In questo contesto, Anthropic articolerà fino a cinque classi distinte di azioni. Le azioni di classe A saranno quelle offerte e negoziate nell'IPO, con un voto per ogni titolo, come è consueto in altre compagnie quotate. Inoltre, la firma riserva azioni di classe N per partner strategici.
Elemento più differenziale risiede nelle azioni di classe T, collegate al fiducioso del Fondo di Beneficio Pubblico, che avranno la capacità di nominare e destituire i consiglieri di classe T, i quali "costituiranno la maggioranza dei membri autorizzati del nostro consiglio di amministrazione".
Da parte sua, il fiducioso dei fondatori deterrà le azioni di classe F e il 50,1% dei diritti di voto, mentre le azioni di classe E saranno destinate ai dipendenti, sebbene con capacità decisionale limitata a questioni molto specifiche.
Il gruppo fondatore è composto da Dario e Daniela Amodei, amministratore delegato e presidente, rispettivamente; Tom Brown, direttore informatico; Jack Clark, direttore dell'Anthropic Institute; Jared Kaplan, direttore scientifico; Sam McCandish, architetto capo, e Christopher Olah, responsabile degli sforzi di ricerca sull'interpretabilità.