El segment del deute híbrid corporatiu ha assolit un nou màxim històric en sobrepassar els 350.000 dòlars (312.000 milions d'euros) a tancament de juny de 2026, la qual cosa implica un avanç interanual del 25%, segons l'informe "Deute híbrid corporatiu" elaborat per Swisscanto Asset Management International i Analistes Financers Internacionals (Afi).
Fins al 2024, al voltant del 90% d'aquest mercat s'emetia en euros, però en l'últim any les col·locacions en la divisa europea s'han reduït fins al 57,5% del saldo viu mundial, mentre que les emissions en dòlars han guanyat pes fins a representar ja el 39,4% del total.
L'estudi subratlla que el punt de gir registrat el 2024 està lligat al canvi metodològic introduït per Moody's, que va reforçar l'atractiu dels híbrids corporatius davant de les accions preferents en permetre la deduïbilitat fiscal dels interessos dels cupons.
En aquest escenari, el document projecta que el volum del mercat nord-americà de deute híbrid corporatiu podria sobrepassar els 500.000 milions de dòlars (445.809 milions d'euros) si aconseguís una quota de penetració equiparable a l'europea, la qual cosa situaria la mida del mercat global per sobre dels 750.000 milions de dòlars (668.671 milions d'euros).
Per emissores, Volkswagen, Enel, TotalEnergies, Iberdrola i Telefónica encapçalen la classificació en el segment denominat en euros, mentre que en dòlars destaquen NextEra, Dominion, Enbridge, BP Capital Markets, Sempra i Southern.
Durant el 2026 també s'han incorporat al mercat de deute híbrid noves companyies, entre elles Stellantis, Xcel Energy, Eversource, Oncor, Puget Energy, Amprion, Carlsberg, General Mills, Stora Enso, Hemso i Humana.
Igualment, s'ha intensificat l'activitat d'emissors procedents d'economies emergents, amb la participació de SQM, Grupo Nutresa, Promigas, Thaioil i Genting, a més d'OCP, que ha dut a terme el primer híbrid internacional en dòlars emès per una corporació africana.
En l'àmbit europeu, les empreses de serveis públics concentren el 38,8% del saldo viu a juny de 2026, mentre que els sectors d'energia i telecomunicacions aporten cadascun al voltant del 15%.
En contrast, als Estats Units les 'utilities' suposen el 49,8% del mercat, alhora que el sector energètic s'aproxima al 20%. Aquests dos segments, juntament amb el de les telecomunicacions, aglutinen més del 80% del deute híbrid corporatiu nord-americà.