Espainiako etxebizitzek kapital-merkatuetan ondare-bolumen bat mantentzen dute, Europako batez bestekoaren %35,7 txikiagoa, eta, gainera, diruaren zati handiagoa banku-gordailuetan kontzentratzen dute, AFME Europako Finantza Merkatuetarako Elkarteak (AFME) astelehen honetan zabaldutako txosten baten arabera.
Dokumentuak dioenez, espainiarrak 31.039 euro inbertituta zituzten heldu bakoitzeko kapital-merkatuetako produktuetan, Europar Batasuneko 48.290 euroen aldean. Danimarka, Suedia edo Herbehereak bezalako herrialdeetan, zenbatekoak 110.000 eurotik gora gainditzen du heldu bakoitzeko, eta datu hori estatu-pribatuko pentsio-sistemen pisu handiagoari egozten zaio.
EB osoaren osotasunean, "pentsioak eta aseguruak" etxeen aurrezki finantzarioaren %59 biltzen dute. Inbertsio-funtssek %24 suposatzen dute, jabetza zuzeneko akzio kotizatuek %11, eta bonuek %6. 2022az geroztik, funtsak, ETFak barne, merkatuetara bideratutako aurrezkiaren igoeraren motor nagusi bihurtu dira.
AFMerentzat, desberdintasun horrek erakusten du egokia dela familien inplikazio biziagoa sustatzea kapital-merkatuetan, aurrezkiaren zati bat enpresen finantzaketan, berrikuntzan eta Europako lehentasun estrategikoetan bideratzeko.
Kapital-merkatuetan egindako inbertsioaren kalkuluak barne hartzen ditu akzio kotizatuak, bonuak, inbertsio-funtsak, Bizitzako aseguru-probisionak eta pentsio-funtsen aktiboak, eta kanpo uzten ditu eskudirua, gordailuak eta kotizatu gabeko akzioak.
"Enpresek sarbidea dute hainbat lehiakide globalek baino kapital-bolsa txikiagoetara, bitartean Europako aurrezkiaren zati gehiegi batek ez duela baliatzen jarraitzen. Aurrezki hori mugiarazteko ahaleginak lehentasun izaten jarraitu behar du", adierazi du AFMEko zuzendari nagusiak, Adam Farkasek.
Merkatuetan inbertitzearen haratago, azterlanak islatzen du Espainiako etxeen ondare finantzarioaren %34 eskudirutan eta gordailuetan mantentzen dela. Portzentaje horrek Italia gainditzen du (%25) eta Frantzia (%28), baina Alemaniakoa (%37) baino txikiagoa da.
AFMEren ustez, Europako etxeen kapital-merkatuetan "parte hartze mugatua" "oztopo egiturazkoa" da EBk finantzaketa- beharrizan estrategikoei erantzuteko. Europan aurrezkiaren bolumena handia bada ere, "nahikoa ez" den zati bat enpresen finantzaketan, berrikuntzan eta ibilbide luzeko proiektuetan laguntzen duten tresnetara bideratzen da.
Enpresa finantzaketa merkatuetan
Txostenak ere aztertzen du enpresak nola finantzatzen diren kapital-merkatuen bidez. Espainiako konpainien kasuan, finantzaketa-bide horrek %18ko hazkundea izan zuen urtez urte, 2026ko lehen seihilekoan.
Aurrerapen hori gorabehera, Espainia oraindik atzean dago Europako batez bestekoaren aldean. Espainiako enpresetan, bonuen eta akzioen bidezko finantzaketak guztizkoaren %8,6 adierazten du, eta Europar Batasun osoan %13,7 da.
2026ko lehen sei hilabeteetan, Espainiako konpainiek 14.300 milioi euro jarri zituzten inbertsio-mailako mailegu-bonduetan, eta horrek urte arteko terminoetan %53ko igoera dakar, AFMEren arabera. Aitzitik, beste segmentuek portaera ahulagoa erakutsi zuten: 'high yield' bonuen jaulkipenek 4.500 milioi euro lortu zituzten, %15 gutxiago; akzioen eskaintza bidez Burtsara irteerek 200 milioi batu zituzten, %71eko beherakada; eta akzioen bigarren mailako jartzeek 3.300 milioi izan ziren, %5 gutxiago.
Espainiako ETEen finantzaketan, Burtsara irtetearen aurreko arrisku-kapitalaren pisuak aurrera egin zuen: %1,5 izatetik 2025ean %1,8ra 2026ko lehen seihilekoan, oraindik ere EBko batez besteko %5,1etik urrun. Adierazle horrek arrisku-kapitala, hedapen-funtsak, 'business angels'en inbertsioa eta kapital bidezko finantzaketa partekatua biltzen ditu.
Txostenak halaber erregistratzen du 15.900 milioi euroko bonu-emisioak ESG etiketarekin, %68 gehiago, baita 9.600 milioi euroko balore-sekuritizazio bolumena ere, eta horrek %7ko atzerakada dakar.