L'Ibex 35 a commencé la semaine avec une chute de 0,23%, jusqu'à 19.974 points, et se retrouve à nouveau en dessous de la barre des 20.000 unités. L'escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran a de nouveau augmenté le risque géopolitique et a propulsé le pétrole au-dessus de 90 dollars.
L'indice espagnol a mieux résisté que certaines des principales Bourses du continent, mais n'a pas pu conserver les 20.000 points. Repsol s'est distingué comme la valeur la plus haussière de la journée, tandis que les plus fortes baisses se sont concentrées sur Solaria, IAG et Indra.
Repsol mène l'Ibex avec le Brent au-dessus de 90 dollars
Repsol a progressé de 2,44%, la plus forte augmentation de tout l'indice, coïncidant avec une nouvelle hausse du prix du brut.
Le baril de Brent, référence en Europe, augmentait de 2,5%, jusqu'à 90,35 dollars, à la clôture des Bourses européennes. Le West Texas Intermediate américain progressait de 2,18%, jusqu'à 85,25 dollars.
Ce mouvement intervient après de nouveaux affrontements entre Washington et Téhéran durant le week-end. Les États-Unis ont signalé une opération contre deux lance-roquettes de la Garde révolutionnaire iranienne situés sur l'île de Larek qui, selon la version américaine, étaient en cours de préparation pour déployer des mines dans le détroit d'Ormuz.
Le Commandement central américain a ensuite confirmé une "action limitée et précise" contre des unités iraniennes qui, soutient-il, représentaient une menace pour la navigation.
L'Iran a répondu par des attaques contre les bases aériennes Roi Hussein et Al Azraq, en Jordanie, où il affirme avoir atteint des positions liées à des avions de chasse américains.
Pour le petit actionnaire de Repsol, un pétrole plus cher peut améliorer les perspectives de certains secteurs liés à la production d'hydrocarbures. Le risque apparaît si la hausse des prix de l'énergie se maintient pendant des mois et finit par alimenter à nouveau l'inflation et les taux d'intérêt.
Telefónica et Cellnex résistent aux baisses
Avec Repsol, Cellnex a augmenté de 0,91%, Enagás de 0,78%, Telefónica de 0,72% et Logista de 0,61%.
Telefónica parvient ainsi à progresser lors d'une séance négative pour l'ensemble du marché. Pour ses actionnaires, les références de plus long terme restent dans la génération de cash, la dette et l'évolution de la rémunération des actionnaires, notamment dans un scénario de rendements élevés sur le marché obligataire.
Le comportement d'Enagás coïncide, de plus, avec une journée où l'énergie revient au centre de l'attention des investisseurs en raison de l'évolution du conflit au Moyen-Orient.
Solaria, IAG et Indra en tête des baisses
Du côté opposé, Solaria a été la pire valeur de l'Ibex, avec une chute de 2,53%, suivie par IAG (-2,11%), Indra (-2,08%), Sacyr (-1,4%) et ACS (-1,26%).
Le recul d'IAG se produit précisément lors d'une journée de forte hausse du pétrole. Le combustible représente l'un des coûts importants pour les compagnies aériennes, donc une escalade soutenue du brut constitue une référence particulièrement sensible pour le secteur.
Indra corrige également après les importantes revalorisations accumulées durant l'exercice. Le marché continue de suivre la capacité de l'entreprise à exécuter son importante carnet de commandes et à le traduire en revenus et bénéfices.
Jackson Hole renforce les doutes sur les taux
La autre grande référence pour les investisseurs reste la politique monétaire américaine après l'intervention du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à Jackson Hole.
Son discours a renforcé la possibilité que la Fed doive à nouveau augmenter les taux si l'inflation ne continue pas à se rapprocher de l'objectif de 2%.
Le scénario est particulièrement pertinent après la nouvelle augmentation du prix du pétrole. Si la hausse énergétique se répercute à nouveau sur les prix, la Réserve fédérale pourrait disposer de moins de marge pour assouplir les conditions financières.
Pour la Bourse, des taux plus élevés pendant plus longtemps impliquent des coûts de financement supérieurs pour les entreprises et les ménages et augmentent l'attrait relatif de la dette par rapport aux actions.
L'Euribor se rapproche à nouveau de 3%
En Espagne, l'Euribor à douze mois a clôturé août à 2,952%, selon les données préliminaires, en attente de confirmation officielle de la part de la Banque d'Espagne.
Il s'agit de son niveau le plus élevé depuis août 2024, lorsqu'il s'est situé à 3,169%.
L'évolution de cet indicateur affecte directement les ménages avec des hypothèques variables lorsque vient le moment de réviser leurs mensualités, mais offre également un signal sur les conditions générales de financement dans la zone euro.
Les États-Unis renforcent leur pari pétrolier au Venezuela
Durant le week-end, un accord des États-Unis pour obtenir le contrôle majoritaire d'un cinquième des réserves pétrolières du Venezuela a également été annoncé.
La stratégie vise à augmenter les réserves disponibles pour les États-Unis et à contribuer à réduire le coût des combustibles, bien que la récupération de la production vénézuélienne nécessite des investissements importants dans les installations et de nouvelles infrastructures.
L'analyste de XTB Javier Cabrera a averti que ce processus nécessite du temps, précisément au moment où Donald Trump fait face en novembre aux élections de mi-mandat.
Europe clôt majoritairement en rouge
La chute de l'Ibex a été inférieure à celle enregistrée par certaines des principales places européennes.
Le DAX allemand a perdu 1,17 % et le CAC 40 français 0,79 %, tandis que Milan a cédé 0,01 %. Londres a été l'exception, avec une hausse de 0,29 %.
En revenu fixe, le rendement de l'obligation espagnole à dix ans a avancé jusqu'à 3,776 %, plaçant la prime de risque par rapport à l'obligation allemande à 44,93 points de base.
L'euro s'est apprécié de 0,3 % par rapport au dollar, atteignant 1,162 dollars par euro.
L'or se maintenait pratiquement stable autour de 4.450 dollars l'once, tandis que le bitcoin reculait jusqu'à la zone des 78.500 dollars.